2025年1季度A股市场震荡上行,科技等板块表现抢眼。
1季度宏观政策环境友好,流动性保持适度宽松,AI、机器人等产业催化不断,A股震荡上行,逼近前高。海外市场动荡不断,美国新政府上台政策摇摆不定,对地缘政治、国际贸易造成一定不确定性。
报告期内,本基金保持适当的权益仓位,坚持在公司质量、景气度和成长空间三个维度精选个股,在周期和制造业板块中持仓较多。
展望接下来的市场,政策利好仍有空间,经济在政策推动下已显现企稳迹象,预计上半年市场或仍能维持高位震荡。A股面临的风险主要来自海外,美国激进的“效率”政策和关税政策可能对全球经济产生影响,同时国际地缘政治格局仍然处于动荡上升期。美联储维持利率高位对风险资产不太友好,随着美国通胀压力显现,利率环境可能会更加艰难。鉴于海外风险,本基金适当降低了权益仓位。
我们将继续在公司质量、景气度和成长空间三个维度精选个股,尽力控制回撤,争取获取超额收益。