今天A股市场持续震荡分化调整。AI营销、AI漫剧、传媒、智谱AI、多模态等AI应用概念全线爆发，黄金、白银、有色金属概念持续强势。半导体、光刻机、中芯国际、先进封装等国产硬科技概念集体回调。人形机器人 光模块、液冷、铜缆高速连接等算力硬件概念下跌。
1月28日，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF和华夏沪深300ETF等宽基指数产品成交额维持放量态势，已连续三周成交量异常放大，近三周累计成交额超1万亿元。这肯定是一个很明显的异常量，它意味着以300ETF为代表的汪汪队从之前低位的“雪中送炭”到了现在高位“降温稳压”的身份角色的转换。
过去几年，我们习惯了看到沪深300ETF放量是在“救市”或“护盘”。但在目前市场相对高位、指数突破4000点的情况下，这种“异常放量”却伴随着显著的净流出。它的信号意义，代表了以中央汇金为首的“汪汪队”正在进行战略性撤离或换仓。他们不再是单纯的买入者，而是变成了市场的稳定器。
通过在放量中减持上面在向市场释放一个明确信号：防范成交过快放量催生的泡沫。他们希望的是“长牛”和“慢牛”，而不是一蹴而就的“疯牛”。1万亿的成交额其实是国家队在利用高流动性平稳地把筹码还给市场。
但是好处在于，1万亿资金从宽基ETF里溢出并没有离开市场，而是流向了更具进攻性的领域。我们看到市场资金风格正在从核心资产（Beta）转向产业趋势（Alpha）。目前的盘面显示，资金正从蓝筹白马搬家，去往AI算力、先进制造、有色金属等硬科技和周期赛道。
这代表市场已经度过了“靠拉指数提振信心”的阶段，进入了“靠赚钱效应驱动行情”的新阶段。如此大规模的筹码交换，通常会筑就一个非常坚实的阶段性底部。这意味着，即便短期有回调压力，4000-4100点附近也已经形成了极强的资金支撑区域。
消息面上，1、受益于AI驱动的广告效率提升，Meta四季度业绩超预期！一季度指引、全年资本支出均超出预期；2、金价狂飙！现货黄金突破5500美元，四天狂涨500美元；3、广州：推动粤港澳大湾区申办世界杯对提升区域国际影响力意义重大，将配合国家体育总局工作部署；4、房企“三道红线” 终结！业内称房地产行业负债水平趋向健康；5、中国航天科技集团表示，“十五五”时期，将谋划推动太空旅游、太空数智基础设施、太空资源开发、太空交通管理等新领域发展。
#黄金逼近5600美元 该如何应对？##4200点久攻不下 盘整十日何去何从？##煤飞色舞！资源机会来了？#
1、今天A股市场持续震荡调整，黄金、白银、有色金属概念持续强势，消息面上国际金价金价狂飙，现货黄金一度突破5500美元，四天狂涨500美元。当前有色金属市场已进入一个由宏大叙事和资金情绪共同驱动的新阶段。传统基于短期供需和成本的基本面分析解释力下降，市场开始对流动性宽松、地缘风险、世界秩序重构等长期主题给予持续溢价。
这一逻辑重构的核心在于驱动价格上涨的已不仅是商品属性，更是其金融与避险属性的全面凸显。2025年黄金创下数十年最强牛市，全年涨幅超70%成为年度表现最亮眼的资产之一。进入2026年市场热情未减，大量资金仍在持续涌入，形成了强劲且难以预测的购买力。
今天我选择加仓1000元南方有色金属ETF联接C（004433），基金跟踪中证申万有色金属指数，从A股中选取涉及有色金属采选、冶炼、加工等业务的上市公司股票作为成分股。覆盖工业金属（铜、铝、锌、铅）、贵金属（黄金、白银）、稀有金属（铍、钛、钒、锗、铌、钼、铯、镧、钨）、新能源金属（锂、钴、镍、稀土）等。$南方中证申万有色金属ETF发起联接C(OTCFUND|004433)$
前十大重仓股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业等。这只基金近一年投资收益136.36%，远超同类平均。近6个月收益90.81%，短期业绩爆发力强悍，昨天净值涨了5个多点，今天又涨3个多点。我后续会持续加厚仓位，长期看好这只基金的表现。
2、最近一段时间A股在4000点附近反复震荡，科技和周期板块轮动加快，不少投资者不想追高又怕踏空，直呼节奏难跟。而债市虽然也经历波动，却展现出一定的韧性，在股债跷跷板效应下，“固收+”再度成为投资者值得关注的方向。
当前市场呈现宽基震荡+主题轮动的特征，可转债的双重属性完美契合投资者稳健增值的需求。当正股上涨时，可转债的股性被激活，可通过转股分享股价上涨红利。当正股下跌时，其债底属性提供保底保护，下跌空间相对有限，有效控制组合波动。
今天我选择加仓1000元南方昌元可转债A（006030），这只基金主要投资于可转换债券，也可配置少量股票（通常不超过20%）以增强收益，会配置一部分利率债、信用债等纯债资产来平衡风险。$南方昌元可转债债券A(OTCFUND|006030)$
这只基金2025年收益48.77%，位居债券基金第一，主要是因为其不仅在股票领域布局了兆易创新、寒武纪、航天电子等热门科技股。转债的持仓表现同样优异，重仓持有的隆22转债，其年内已实现25.40%的价格涨幅。我后续会持续加仓，长期看好这只基金的表现。
3、最近一段时间A股市场的结构性分化格外引人注目。一边是AI算力、半导体、芯片、机器人等部分成长板块的震荡调整，另一边，以为贵金属、油气代表的资源品却走出了独立的强势行情，成为当下市场一抹亮眼的色彩。
主要是受国际地缘事件影响，贵金属、油气开采等板块大涨。国际现货黄金、国际现货白银上午盘中均大涨。现在资源品不仅是周期，更是"国家安全"标的，属于今年共识较高的一个板块。
汇添富中证油气资源ETF联接C(023145 )是一只指数基金，跟踪中证油气资源指数 (H30016)，主要覆盖A股中从事油气资源勘探、开发、生产、销售及相关服务的上市公司。聚焦油气产业链上下游，一键布局国家重要支柱产业。$汇添富中证油气资源ETF发起式联接C(OTCFUND|023145)$
前十大重仓股为中国石油、中国石化等能源巨头，以及中海油服、石化油服等产业链公司。锐度更高，弹性更大。该指数最近六个月、一年、三年的累计收益在同类指数中领先。毫无疑问一个资源为王的时代已经来临，错过黄金，错过有色，别再错过油气股。
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