$南方中证申万有色金属ETF发起联接$ $南方中证申万有色金属ETF发起联接$

9月16日，有色金属指数（000819.SH）盘中一度下跌超过3.5%，ETF资金整体呈现净流入，表明部分资金视短期回调为配置机会。
本次调整或主要源于三方面因素：一是市场对美联储降息的预期已较充分，随着兑现临近带来短期抛压；二是市场博弈中美谈判近期取得进展，使得稀土等战略金属的政策风险溢价部分回吐；三是市场逐步消化“反内卷”政策情绪，价格逻辑重新回归基本面，同时商品价格此前上涨过快，引发投资者对需求可持续性的担忧，部分资金选择获利了结。
然而从中期看，有色金属仍具备继续上涨的预期：当前金属价格在宏观面向好背景下获得支撑，昨夜黄金走强、铜价增仓上行，多数品种基本面依然稳固。另一方面，需求端即将进入“金九银十”传统旺季，叠加宏观叙事共振，若资金再度从科技板块轮动回流顺周期板块，有色金属有望迎来新一轮估值重估。
尽管近期市场情绪受“反内卷”政策消化和短期波动放大影响，出现股价与商品价格暂时偏离，但并不改变整体震荡上行趋势。操作上建议重点关注美联储政策指引、库存变化及终端需求兑现情况，保持逢低布局思路，避免盲目追涨杀跌。
数据来源：Wind，2025.09.16
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