#投亚债 选汇丰# 利率骤降，闲钱何处安放？聚焦亚洲美元高收益债券

在全球经济的大棋盘上，利率的走势始终是关键的一步棋。近期，利率大幅下降，传统的投资渠道收益缩水，让众多投资者陷入了沉思：闲钱究竟该投向何方？此时，将目光转向海外，进行海外资产配置不失为一个明智之举。而在海外投资的众多选项中，亚洲美元高收益债券凭借独特优势脱颖而出，值得投资者深入研究，其中汇丰旗下的几只相关债券基金，如汇丰亚洲债券BC类-人民币（968103）、汇丰亚洲高收益债券BC类-人民币（968092） ，更是备受关注。

亚洲美元高收益债券的独特魅力

（一）收益潜力可观

在当前全球利率普遍下行的大环境下，亚洲美元高收益债券的收益表现格外亮眼。今年以来，Markit iBoxx亚洲美元高收益债券指数涨近13% 。从过往15年的表现来看，该指数有5年的收益率超过10%，有8年超过5%。据摩根大通数据统计，当前亚洲高收益债市场的平均到期收益率可达11.2%，相比全球其余各大市场的高收益债平均到期收益率更具吸引力。较高的收益率为投资者提供了获取丰厚回报的机会，尤其对于那些在低利率环境下寻求更高收益的投资者来说，亚洲美元高收益债券无疑是一个极具吸引力的选择。

（二）分散投资风险

亚洲美元债市场的多样化程度堪称卓越。它横跨多个地区，涵盖韩国、印尼、印度等16个区域，行业布局广泛，集中于金融、科技等领域，且行业相关性较低。这种多元化的特性使得投资组合能够有效缓冲市场波动，增强整体稳定性。对于投资者而言，通过投资亚洲美元高收益债券，可以避免过度集中投资于单一市场或行业，从而降低投资风险。当某个地区或行业出现不利因素时，其他地区或行业的债券可能不受影响，甚至表现出色，从而平衡投资组合的整体收益。

（三）市场前景向好

从宏观经济层面来看，亚洲经济总体保持较高活力。亚洲经济体的通胀压力相对西方经济体较小，许多领域维持稳健增长。中国通过各类支持政策确保经济稳定增长和较低通胀水平，同时，供应链多元化策略为东盟成员国和印度带来大量机遇，这些经济体受惠于结构性改革以及当地强劲的消费上升趋势。美国流入东盟的进口流量大幅增加，流入东盟和印度的外国直接投资也较为强劲，中国步入周期性稳定趋势，这些因素共同推动亚洲地区经济增长，为亚洲债券市场的强劲表现提供了坚实支撑，也为亚洲美元高收益债券的未来发展创造了良好的环境。

汇丰旗下债券基金剖析

（一）汇丰亚洲债券BC类-人民币（968103）

该基金属于债券型基金，风险等级为中低风险。成立于2020年5月11日，截至目前，单位净值为9.7209 。基金管理人是汇丰投资(香港)，基金经理为陈宝枝，其擅长债券型基金管理。在投资策略上，汇丰亚洲债券BC类-人民币采用灵活投资于亚洲债券的策略，会随市况调整组合内高收益债券和投资级别债券的比例，旨在寻求定期利息收入、资本增值及货币升值。这种灵活的投资策略使其能够更好地适应市场变化，在不同市场环境下都有机会为投资者创造收益。当市场对高收益债券需求旺盛、价格上涨时，基金可以增加高收益债券的配置比例；而当市场风险偏好降低，投资级别债券更受青睐时，基金又能及时调整，减少高收益债券的持有，从而有效控制风险。

（二）汇丰亚洲高收益债券BC类-人民币（968092）

同样是开放式 - 其他债券型基金，由梅立中与陈宝枝两位经验丰富的基金经理管理。截至2024年5月13日，单位净值为7.7691，净值增长率为0.22% ，累计净值7.7691，最新规模达11.66亿元 。该基金聚焦亚洲高收益债券领域，通过深入研究和筛选，投资于那些具有较高收益潜力的债券。在实际运作中，基金团队凭借对市场的敏锐洞察力和专业的分析能力，精准把握投资机会。对于一些新兴行业的高收益债券，在充分评估其风险和收益后，若认为具有投资价值，便会果断纳入投资组合，为投资者追求更高的回报。

投资风险与应对策略

（一）汇率风险

亚洲美元高收益债券以美元计价，对于非美元投资者来说，汇率波动是一个不可忽视的风险因素。如果美元贬值，债券换算成本币后的价值可能会缩水，从而导致投资者实际收益下降。为应对这一风险，投资者可以考虑选择对冲份额的基金，通过金融衍生品等工具对冲汇率波动的影响；或者密切关注汇率走势，合理安排投资时机，尽量在汇率相对稳定或有利于自己的情况下进行投资。

（二）信用风险

虽然亚洲美元高收益债券整体信用状况相对较好，但仍存在个别债券违约的可能性。一旦发生违约，投资者将面临本金和利息损失的风险。为降低信用风险，投资者应关注基金的持仓债券信用评级，优先选择投资信用评级较高、发行主体实力雄厚的债券基金。同时，分散投资也是一种有效的风险控制手段，避免过度集中投资于某几只债券或某几个发行主体。

（三）利率风险

债券价格与市场利率呈反向变动关系。当市场利率上升时，已发行债券的价格会下跌，投资者可能会面临资产损失。为应对利率风险，投资者可以根据对市场利率走势的判断，合理调整债券基金的久期。如果预期利率上升，可选择久期较短的债券基金，以减少利率上升对债券价格的影响；反之，如果预期利率下降，则可以适当增加久期较长的债券基金配置，以获取债券价格上涨带来的收益。

在利率大幅下降的当下，亚洲美元高收益债券为投资者提供了一个全新的投资视角和选择方向。汇丰旗下的汇丰亚洲债券BC类 - 人民币、汇丰亚洲高收益债券BC类 - 人民币等基金，凭借其专业的管理团队、灵活的投资策略以及在亚洲美元高收益债券市场的深耕细作，具备为投资者创造良好收益的潜力。然而，投资总是伴随着风险，投资者在做出投资决策前，应充分了解亚洲美元高收益债券的特点和风险，结合自身的风险承受能力、投资目标和财务状况，谨慎选择适合自己的投资产品，必要时可咨询专业的投资顾问，以实现资产的合理配置和稳健增值 。@汇丰晋信基金 $汇丰晋信珠三角区域发展混合$ #晒收益#

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