#抓马 2026 Pick 你心中的王牌赛道# $前海开源沪港深强国产业混合(OTCFUND|004321)$ $前海开源大海洋混合(OTCFUND|000690)$ 要说2026年最让我心动的投资方向，那必须是商业航天。这玩意儿以前只在科幻片里见过，现在却成了资本市场最靓的仔。站在2026年2月这个时间点，我越来越觉得，这赛道不是简单的炒作，而是真真实实的技术革命和时代红利。
2025年11月，国家航天局正式成立商业航天司，这是全球首个国家级商业航天专职监管部门，标志着商业航天结束了"体制外运行"的模糊状态，正式拿到了国家队的入场券。紧接着12月发布的《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》明确提出，到2027年产业规模要显著壮大。更关键的是，商业航天连续两年被写入《政府工作报告》，"十五五"规划更是把"航天强国"目标写进了顶层设计。这种政策力度，跟当年扶持新能源车的架势有得一拼。国家首期200亿元商业航天发展基金的设立，说明这不是喊口号，是真金白银的投入。
技术突破：可回收火箭的临界点
技术层面最让人兴奋的是可回收火箭。2025年12月，蓝箭航天的朱雀三号完成首飞，虽然一级回收失利，但二级成功入轨，这是中国第一枚液氧甲烷可重复使用火箭的入轨成功，连马斯克都发文说朱雀三号有"击败猎鹰9号的潜力"。2026年被业内称为"可回收火箭密集攻坚年"，长征十号乙、天龙三号、智神星一号等11款新型火箭将首飞挑战回收技术。根据行业数据，依托可重复使用技术，液氧甲烷火箭回收成功率已达92%，重复使用次数最高达10次，发射成本较2023年下降35%，未来有望降低80%以上。这意味着什么？以前发射一颗卫星要几千万，以后可能只要几百万，成本下来了，商业模式才能跑通。
资本狂欢：IPO潮与估值重构
资本市场的反应更直接。2025年商业航天融资总额达186亿元，同比增长32%，其中卫星应用87亿、火箭制造67.1亿、卫星制造30亿。蓝箭航天科创板IPO已获受理，中科宇航完成辅导，天兵科技、星河动力、星际荣耀都在冲刺上市。SpaceX计划2026年中IPO，估值1.5万亿美元，融资300-500亿美元，这个消息直接把全球商业航天的估值天花板捅破了。A股这边，中证卫星产业指数近一年涨幅超过120%，把创业板和沪深300远远甩在身后。外资也在加仓，2025年三季度香港中央结算有限公司增持中国卫星700万股，增幅61%。
应用场景：从B端到C端的跨越 最让我心动的是应用场景的爆发。2026年被称为"手机直连卫星商用元年"，苹果计划在C2基带芯片中集成NR-NTN技术实现低轨卫星直连上网，华为也在加速测试。中国电信已完成6G天地一体化测试，下行速率60Mbps，上行45Mbps，语音通话清晰稳定。日本乐天移动计划2026年Q4推出卫星直连手机服务，支持普通LTE手机直接连卫星，无需专用终端。这意味着未来你的手机可能在沙漠、海洋、高山上都能直接上网打电话，不再是紧急情况下的救命功能，而是日常通信的标配。除了通信，太空算力、太空光伏、太空旅游都在加速落地，产业链从"卖火箭"向"卖服务"转型。
产业链机会：抓住核心环节 对于普通投资者来说，选股难度确实大，因为技术迭代快、公司分化严重。但产业链的核心环节相对清晰：上游的卫星制造和火箭发射是瓶颈，中国卫星、航天电子这些国企背景的公司有先发优势；中游的地面设备和运营服务，中国卫通手握稀缺轨位资源；下游的应用服务，中科星图、华测导航在导航遥感领域深耕多年。特别是航天电子，2025年存货达222.8亿元，其中80%为在产品，主要对应中国星网GW星座等商业航天项目的提前战略备货，海南卫星超级工厂2026年产能将爬坡至900颗/年，业绩兑现的确定性较强。
我的选择：借道基金布局 考虑到个股选择难度大、波动剧烈，我倾向于通过主题基金布局。前海开源沪港深强国产业混合（004321）是个不错的选择，基金经理魏淳在四季报中明确表示重点配置商业航天，前十大重仓股中航天电子、中国卫星等核心标的合计占比超30%，近一年涨幅53.45%，既抓住了赛道贝塔，又有一定的选股阿尔法。这种"专业的人做专业的事"的方式，比我自己去追概念股要踏实得多。 2026年是"十五五"开局之年，也是商业航天从"量变"到"质变"的关键转折。全球太空竞赛已经明牌，中美都在抢跑，频轨资源先到先得，近地轨道最多容纳约17.5万颗卫星，目前各国申报总量早已超限。这场竞赛没有退路，只有前进。站在当下，商业航天的政策红利、技术突破、资本涌入、应用爆发四重共振，大概率是未来十年最硬核的黄金赛道。与其观望，不如拥抱这场星辰大海的盛宴。
