#CPO概念股持续活跃 行情逻辑是啥？#

$前海开源沪港深乐享生活$

今年A股最靓的几个赛道里，CPO肯定占据一席之地。别不服，事实就摆在眼前，个股层面，所谓“易中天”三龙头——新易盛、中际旭创、天孚通信——年内均实现翻倍或是数倍的涨幅；二线“光华剑”组合也多在100%~300%区间。足以证明这个赛道的爆发力。虽然我没在第一时间布局，且赛道已有可观涨幅，但这并不妨碍我在接下来的日子里加仓，毕竟机会总是要靠自己抓住的，或许几年后再看，今天敲定的想法也能被称为“神操作”吧？而前海开源沪港深乐享生活（004320）这只基金，就是我近期布局CPO赛道的核心标的。

接下来白鹤君就跟各位聊聊自己对于CPO赛道的看法，并深度测评下前海开源沪港深乐享生活（004320），文章有点长，这里也是做了个思维导图，方便大家整理思路，可以点开放大了看下的。

一、为什么CPO如此重要？究竟有何魅力？

先跟大家把道理讲透，为什么我坚定看好CPO后市行情。核心逻辑就一条：CPO是人工智能时代的刚需基建，只要AI产业链持续扩张，CPO就始终能站在浪潮中心。

大家都知道，人工智能不是空中楼阁，但想要跑起来、跑的快，必须有强大的算力做支撑。而算力的核心除了大家熟知的GPU，数据传输效率同样是关键中的关键，这就轮到CPO光模块登场了。没有高速光模块，数据中心里海量的数据就没法高效流转，算力再强也只能原地打转，算力扩容更是无从谈起。这就像咱们家里装宽带，哪怕电脑配置再高，宽带带宽跟不上，上网照样卡顿，光模块就是数据中心的“超级宽带”，而且是不可或缺的那种。

之前有不少朋友在光模块暴涨的时候不敢下手，觉得估值太高，这一点我能理解。毕竟像新易盛目前股价突破了400元，中际旭创和天孚通信也是连续拉升，短期涨幅确实有点吓人。但咱们看赛道不能只看短期波动，得看长期需求和成长空间。现在AI产业正处于爆发式增长的初期，不管是大模型训练、自动驾驶，还是工业互联网，都在不断提升对算力的需求。类似英伟达、Open AI、甲骨文之间形成的产业投资闭环，也充分说明算力基建的重要性，而光模块赛道也是这个闭环里的关键一环。只要这个产业趋势不改变，光模块的需求就会持续增长，估值自然会有业绩支撑来消化。

数据最有说服力，咱们扒一组核心数据就能看清趋势。从全球市场来看，2020年全球光模块市场规模大概是112亿美元，到2024年已经涨到178亿美元，年复合增长率达到12.3%，预计2025年还能进一步增至235亿美元，这个增长速度相当可观。更关键的是市场结构，数通市场的占比一直在持续提升，现在已经超过电信市场，成为光模块需求增长的核心动力，这背后正是数据中心和云业务对高速率光模块的旺盛需求。

再看国内市场，在政策支持和本土技术突破的双重推动下，中国光模块市场增速领先全球。2022年国内市场规模489亿元，同比增长17.83%；2023年涨到540亿元左右，2024年预计能达到606亿元，到2025年有望接近700亿元。这样的成长潜力，足以支撑CPO赛道的长期行情，短期的波动不过是上涨过程中的风景罢了。

讲完了CPO赛道的逻辑，如果大家对于布局CPO也感兴趣的话，不妨看看前海开源沪港深乐享生活（004320），这只基金不是我随便挑的，而是进行了综合考量后才敲定的，因为它真的具备相当多的优势。

二、前海开源沪港深乐享生活（004320）的优势所在

优势一：业绩表现足够亮眼，超额收益能力突出

今年以来市场波动不小，但这只基金的表现相当能打，截至目前涨幅已经达到124.82%。可能光看这个数字大家没概念，咱们对比一下业绩比较基准就知道了，同期业绩比较基准的涨幅只有14.06%，这意味着这只基金今年以来创造了110.76%的超额收益。能在复杂的市场环境下跑出这样的成绩，充分说明基金的投研能力和选股眼光，也证明它对赛道的把握非常精准，跟着这样的基金布局，心里更有底。

优势二：持仓聚焦算力产业核心，和CPO赛道完美契合

这只基金的持仓重点聚焦在海外算力和国产算力产业链，覆盖的都是核心硬件领域，其中就包括咱们重点关注的光模块，还有PCB、连接器这些和算力基建紧密相关的环节。简单来说，这只基金的持仓就是为算力时代量身定制的，买它就相当于一键布局了整个算力硬件赛道的核心资产，不用咱们自己去挑选个股，既降低了选股风险，又能全面享受赛道增长的红利。对于想布局CPO但又担心个股波动太大的朋友来说，这绝对是优选了。

优势三：基金经理团队经验丰富，专业能力有保障

前海开源沪港深乐享生活（004320）的基金经理是魏淳和梁策两位。魏淳女士是双硕士学历，既有香港中文大学的背景，又有北京理工大学的学历，而且早年还在中兴通讯工作过，中兴通讯可是通信领域的龙头企业，这让她对光模块、通信硬件这些领域有着深刻的理解和独到的见解。加盟前海开源基金后，她一直在研究和投资相关领域，担任过多只基金的基金经理，从2019年就开始管理基金，经验非常丰富，尤其是在人工智能、算力相关赛道的投资上，有着扎实的积累。梁策先生是中央财经大学硕士，2020年就加盟了前海开源基金，现在和魏淳女士协同管理这只基金，两人互补长短，能更好地把握市场机会。有这样专业的基金经理团队掌舵，基金的投资运作自然更靠谱。

优势四：费率足够友好，长期投资更划算

对于咱们普通投资者来说，基金费率也是一个重要的考量因素，毕竟费率高低直接影响长期收益。这只基金的各项费率都比较低，而且持有满两年就免赎回费，这个政策太适合想长期布局CPO赛道的朋友了。咱们都知道，CPO是长期赛道，短期可能会有波动，但长期来看成长空间巨大，适合长期持有。这只基金的费率政策，正好契合了长期投资的需求，能帮咱们节省不少交易成本，长期下来也是一笔不小的收益。

优势五：背靠前海开源，投研后盾坚实

这只基金是前海开源基金管理有限公司旗下的产品，前海开源基金在业内的实力不用多说，投研团队强大，有着完善的投研体系和丰富的投资经验。对于基金来说，强大的投研支持是业绩的重要保障，能帮助基金经理更好地挖掘优质标的、把握市场趋势。有这样实力雄厚的公司做后盾，这只基金的投资运作也更有保障，咱们投资起来也更放心。

（信息来源：天天基金）

优势六：持有人结构合理，个人与机构形成良性共振

从持有人结构来看，这只基金目前个人持有占比达87.71%，机构持有占比12.29%。个人持有占比高，说明该基金深受普通投资者认可，契合大众对CPO等算力赛道的布局需求；而12.29%的机构持有占比，也体现了专业投资机构对其投资价值的认可。这种个人与机构共同持有的结构，既保证了基金的流动性，也彰显了其投资逻辑的市场共识，进一步印证了基金的投资价值。

优势七：夏普比率表现优异，风险收益性价比凸显

高夏普比率的核心优势在于，基金能在有效控制风险的前提下，持续创造可观收益，实现了收益与风险的优质平衡。对于想布局科技赛道、分享CPO赛道发展红利，又担心市场波动的投资者来说，这种“赚钱效应不打折、风险控制有保障”的特性，让投资体验更稳妥，也进一步契合了长期配置的需求。

三、适合谁？怎么投？

想投这类科技主题基金，适合的群体、投资方式其实有些门道。白鹤君简单整理几点仅供参考哦。

适合谁？

有一定风险承受能力：毕竟是成长型赛道，波动会比消费、医药这种防御型行业大。

看好CPO产业长期发展：对未来5-10年科技演进有基本共识，能接受阶段性震荡。

愿意配置主题轮动部分资金：不必重仓压注，但适合做主题轮动配置中的“科技位”。

怎么投？

定投是首选：尤其是当下A股高位震荡市，分批进场能有效拉低成本，避免追高。

可以用主题轮动账户操作：如果你有专门做科技/新能源/创新主题轮动的资金池，这类基金适合纳入其中。

关注基金定期报告和持仓变动：只要是权益类基金，调仓节奏都值得定期跟踪，利于判断是否继续持有或加仓。

四、最后唠叨下

总体而言，CPO赛道的长期逻辑非常清晰，是人工智能时代的刚需基建，成长空间巨大，后市依然值得期待。而前海开源沪港深乐享生活（004320）这只基金，不管是业绩表现、持仓方向，还是基金经理团队、费率政策等方面，都完美契合咱们布局CPO赛道的需求。虽然我没能在CPO赛道的第一波行情中布局，但现在通过这只基金进场，抓住后续的成长机会，我相信几年后回头看，今天的这个决定也有机会变成一次成功的“神操作”。对于想布局CPO赛道但又不知道该选什么标的的朋友，不妨先把这只基金加入自选观察下。@前海开源基金

（本文仅供参考，不作为投资建议，投资有风险，入市需谨慎）