最近CPO概念在市场上火得发烫，身边不少朋友都在讨论。作为一个还没“上车”的，我看着中际旭创、新易盛这些龙头股一路猛涨，心里除了羡慕，更多的是在思考：这波行情到底能持续多久？现在追进去，会不会成了“接盘侠”？
CPO的爆发并非偶然，它背后是实实在在的AI算力需求在驱动。有机构分析指出，AI算力产业链目前多个环节都呈现供不应求的态势，光模块作为关键硬件，其“卖铲人”的逻辑正在持续强化。技术层面，CPO以及与它相关的NPO、OIO技术，已经被业界公认为是下一代数据中心实现超高速、高能效光互连的核心方向，是支撑未来智算网络演进的重要基石。这意味着，CPO不仅仅是一个短期炒作题材，它有着确定性的长期产业趋势做支撑。
不过，直接买入单只CPO概念股，对普通投资者来说波动太大，需要极强的心理承受能力和择时能力。一个更稳妥的思路，或许是借道那些已经提前布局、并且重仓了核心龙头的基金。这样既能分享行业增长的红利，又能通过基金经理的专业操作分散风险。我关注到$前海开源沪港深乐享生活(OTCFUND|004320)$这只基金，它与CPO的关联就非常紧密。从官方披露的持仓来看，它的前三大重仓股正是CPO板块被称为“易中天”组合的中际旭创、新易盛和天孚通信，合计持仓占比超过四分之一。基金经理在报告中明确表示，基金有较大的敞口暴露于海外算力方向，并且认为该领域的增长可见度非常高。这种清晰的投资逻辑和聚焦主线的策略，让我觉得它更像是一个参与CPO行情的“一篮子解决方案”。
当然了，看好不等于盲目买入。截至12月19日，该基金净值在近期冲高后出现了1.43%的回调，这恰恰提醒我们，再好的赛道也不会只涨不跌。AI算力投入巨大，市场对行业前景和估值的争论始终存在，短期情绪过热后波动难免。对于我们还没进场的人来说，市场的每一次震荡，或许都是在提供更从容的观察和思考时机。投资终究是认知的变现，与其懊悔没赶上最初的火爆，不如冷静下来，想清楚自己是否真正认同这个长达数年的科技趋势。
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