#正式确认为红人#

$前海开源沪港深裕鑫C$

$前海开源沪港深裕鑫A$

说实话，A股市场震荡是常态，尤其是8月1日这波关税扰动+美联储利率预期反复，叠加科技、创新药等板块前期涨幅不小，市场本来就有调整需求。很多朋友这时候又开始问：“是不是该先躲一躲？”、“还能不能投股票基金了？”——我的看法是，市场在变，但逻辑不变，震荡行情里红利资产反而是个很稳健的选择，比如白鹤君在去年6月上车的前海开源沪港深裕鑫就不错，我之前买的是A类目前持基收益率达到了16.10%，考虑到自己对于费率的敏感，我已经打算加仓其C类前海开源沪港深裕鑫C（004317）了。

接下来白鹤君会具体聊聊，我为什么在这个时候看好红利，怎么挑红利产品，并会具体测评下前海开源沪港深裕鑫这支基金，希望能给大家做个详细的参考，文章有点长，这里也是做了个思维导图方便各位整理思路，可以点开放大了看下的。

一、红利资产的优势，远不止“分红”那么简单

很多人一提红利，想到的就是分红收益，觉得这玩意稳健但不性感。其实红利资产的核心价值有三点：

高股息=收益底仓

在波动市里，高股息资产能提供稳定现金流，哪怕股价不涨，分红收益就能覆盖掉部分下跌，给投资者情绪和账户双重缓冲。尤其像现在这种高不确定性、经济修复缓慢的时候，红利就是资金避险的首选口袋。

估值低=安全边际高

无论A股还是港股，其高股息标的本身就是低估值的大盘蓝筹，跌不动，涨起来靠情绪，横着走的时候靠分红。对比一下今年高股息指数和其他宽基指数的表现，高股息确实抗揍。

防御+进攻兼备

别以为红利就只会防守，大多数红利基金产品都具备分红高、估值低、业务稳健等特点，行情好的时候一样能吃肉。

目前A股突破3600点，7月两融余额突破2万亿元，你说我这个时候是追高还是转向红利这类防守性较强的板块呢？相信聪明人懂的都懂。

二、红利基金怎么选？

白鹤君选红利基金通常会考虑4个维度，跟大家分享下：

（1）看行业配置规则：优先选那种高股息+低估值+行业分散度高的，避免单押金融、地产，分散风险。

（2）看基金经理履历：红利资产看似简单，实际选股、择时、仓位管理门槛不低。最好选有量化+基本面研究背景的，既能控仓控风险，又懂市场节奏。

（3）看过往收益和回撤：重点看震荡市表现、回撤控制能力，不要只盯牛市收益，防守力才是红利产品价值核心。

（4）看费用结构：红利产品一般波动不大，长期持有收益取决于成本。申购、赎回、管理费、持有天数要求这些别忽略，成本能省一点是一点。

三、为什么我选了前海开源沪港深裕鑫C（004317）？

理由一：行业配置符合红利资产的核心逻辑

这只基金的持仓主要集中在银行、能源（石油、煤炭）、通信运营商等低估值高股息率的板块。这种组合的特点是：盈利稳定、现金流充沛、分红率高，而且在经济不同周期下都有较强的抗压能力。对红利型投资来说，这种行业结构正是核心配置区。

理由二：个股选择稳中有取

前海开源沪港深裕鑫C（004317）在选股上以行业龙头为主，同时会结合AH溢价率和公司基本面来筛选标的。这种方法的好处是能确保买入的公司不仅分红稳定，而且估值合理甚至有折价空间。在港股市场上尤其如此，AH溢价带来的性价比往往是额外的收益来源。

理由三：基金经理经验和研究能力

王霞和毕建强的组合，背景和风格都比较互补。王霞长期深耕行业研究，从宏观到细分板块都有比较全面的把握，尤其擅长在低估值中找高性价比的标的；毕建强的加入，增加了对个股基本面跟踪和交易节奏的灵活性。这样的管理团队，对红利型策略来说是加分项。

理由四：历史业绩能打

前海开源沪港深裕鑫C（004317）近一年涨幅达到26.16%，在红利类产品中属于表现非常突出的梯队。这背后既有分红收益的稳定贡献，也有港股估值回暖带来的股价弹性。更重要的是，这个收益是在控制回撤的情况下实现的，体现了组合的稳健性。

理由五：成本低、流动性好

费率方面，前海开源沪港深裕鑫C（004317）的一个亮点就是持有30天就可以0赎回费，这对我们这种中期甚至长期持仓的人来说非常友好。管理费也控制得不错，1.2%的水平，在主动管理基金里算合理。没有高门槛，也没有复杂结构，透明清晰、成本可控。

理由六：基金公司研究实力支撑

前海开源在跨境投资、港股研究方面积累较深，旗下有多只港股通和红利相关的产品，形成了研究协同。这意味着前海开源沪港深裕鑫C（004317）在行业研究、个股分析、估值判断等方面，可以获得公司内部更多资源支持。

（数据来源：天天基金）

理由七：投资性价比高，夏普比率出色

除了之前亮眼的绝对收益外，前海开源沪港深裕鑫C（004317）在风险收益比上的表现同样非常优秀。近一年来，这只基金的夏普比率达到1.45%，这意味着在承担单位风险的情况下，它为持有人带来了非常可观的回报。很多时候我们看基金收益，但别忘了衡量风险调整后的回报能力才是判断一只基金“投资性价比”是否高的关键。而这只产品，不但能赚，还能稳地赚，特别适合愿意中长期投资的人。

理由八：持有人结构健康，长期资金占比不低

从持有人结构来看，前海开源沪港深裕鑫C（004317）目前的机构持有比例为83.83%，个人投资者占比为16.76%。这说明该基金既有稳定的机构资金支持，也受到很多个人投资者的信赖，整体结构比较均衡。机构资金的存在有助于稳定基金运作节奏，而占比不小的个人投资者也反映了市场对该基金长期潜力的认可。对于普通投资者来说，这样的持有人结构意味着基金不容易受到极端资金流动冲击，适合长期持有和复利积累。

四、适合人群分析，又该如何布局？

适合谁？白鹤君我简单说一下：

（1）不喜欢高风险、追求稳中求进的朋友：想吃利息，但又希望净值有点上涨空间。

（2）打算利用红利资产作为投资组合底仓的投资者：每周或每月投一点，用来平衡组合波动。

（3）临时闲置资金管理人群：比如手头有资金短期不用，但又不想白放着。

（4）高净值用户做大类资产配置：低风险，灵活又省心。

至于怎么投，我觉得可以参考以下方式：

（1）一次性建仓+阶段性加仓：先建立一个初步仓位，再根据市场调整情况择机补仓，尤其在大盘低情绪或回调时是很好的加仓窗口。

（2）也适合长期定投：不管是周投月投还是季投，都可以把它当作稳健的长期投资，尤其适合上班族、没时间频繁操作的人。

（3）尽量持有满30天以上：这样可以避免赎回费用的浪费，提高资金使用效率。

五、做个总结

红利资产在当前市场环境中，不只是一个防守手段，还是一个兼顾安全边际和稳健收益的进攻选择。它的核心价值在于稳定的现金流、低波动和长期的复利效应。而前海开源沪港深裕鑫C（004317），无论是在行业配置、个股筛选逻辑、管理团队能力还是历史表现上，都具备红利资产应有的特质。

对于想在震荡市里稳住收益、又不想放弃估值修复机会的投资者来说，现在的红利布局窗口值得关注，而前海开源沪港深裕鑫C（004317）就是我目前优先考虑的标的之一。@前海开源基金 @天天精华君 @天天基金创作者中心