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15年前买黄金，主力军是我们普通散户和华尔街的机构，大家跟着市场情绪追涨杀跌。可现在不一样，全球央行才是最大的“金主爸爸”，世界黄金协会的数据显示，央行增持黄金的速度和规模都创了纪录，单月净买入量比去年同期涨了快八成，超过九成的央行都说以后还会接着买。我们中国央行更狠，已经连续13个月增持了，这种全球央行的集体操作，直接给金价撑住了“政策底”，想跌都难有大空间。

央行看好黄金核心逻辑其实特清晰。一方面，大家都确定美联储会继续降息，2026年预计还要降50个基点，实际利率一低，黄金虽然不生利息，但吸引力反而飙升；另一方面，现在地缘政治乱糟糟，加上大家对美元信用越来越没底，黄金作为“终极避险资产”，自然成了香饽饽。这比15年前单纯靠市场情绪推动的行情，基本面支撑要扎实多了。

2026年黄金上涨的大趋势大概率还在，美联储降息会继续降低持有成本，再加上央行托底和避险需求，金价想大跌不容易。但再牛的行情也有波动，普通人投资黄金，求稳比求赚大钱更重要。@国泰基金