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12月20日，第二十天打卡发帖，这周$国泰黄金ETF联接C$ 出现强力上涨趋势，上涨1.15%，最近大家可能都在关注金价走势，不少人会问：这波高位震荡后，后续还能撑住吗？其实从宏观大环境来看，支撑金价的核心逻辑压根没变化，不用过度焦虑。

美国刚公布的11月CPI数据太意外了，整体通胀率2.7%，核心通胀才2.6%，都比市场预期的3%左右低不少，而且核心通胀还是2021年3月以来的新低 。这通胀一降温，市场立马就觉得美联储明年会继续降息，毕竟今年9月到12月已经连续三次降息，现在利率降到3.5%-3.75%区间了 。对黄金来说，这可是实打实的利好：黄金本身不生利息，要是银行利率高，拿着黄金就等于放弃了利息收入，机会成本不低；但利率往下走，持有黄金的成本就降了，大家自然更愿意配置这种无息资产 。不少机构经济学家也说，这次通胀回落幅度超预期，相当于给未来货币政策宽松铺路了。

地缘局势是黄金的“老靠山”。现在全球不太平，尤其是美国和委内瑞拉之间的紧张关系有升级风险，这种不确定性一出来，资金就会往安全的地方跑，黄金作为经典避险资产，自然会被不少资金盯上。而且这不是孤例，近几年只要全球有风吹草动，黄金的避险需求就会被激活，这波支撑力一直都在。

需求端的支撑也不能忽视。虽然金饰消费可能有波动，但工业用金需求在稳步增长，比如半导体这些领域对黄金的需求越来越大。更重要的是中长期投资需求很稳健，全球央行都在持续增持黄金，我们国家央行也已经连续增持，还有黄金ETF的资金流入也很可观，这些都构成了金价的“底部支撑”，就算短期有回调，空间也有限 。@国泰基金 #晒收益#