#金属板块还能买吗# #3800点的A股值得加仓吗？# $国泰黄金ETF联接C$

在全球经济不确定性上升、货币体系重构与产业革命共振的当下，黄金与有色金属板块正迎来兼具安全性与成长性的投资窗口期。这两大板块并非简单的周期轮动标的，而是承载着避险需求、产业升级与资产配置多重逻辑的核心赛道，未来行情具备坚实的基本面支撑，而国泰黄金ETF联接C则为普通投资者提供了低门槛、高效率的布局工具。

黄金板块的投资价值，正从传统避险属性升级为“货币重塑+政策红利+需求共振”的三重驱动。从宏观逻辑来看，美联储降息周期的开启彻底改变了黄金的估值基础——历史数据显示，低利率环境下持有黄金的机会成本显著下降，而全球主要央行同步宽松带来的通胀预期，进一步强化了黄金的抗通胀属性 。更关键的是，全球“去美元化”进程加速，中国央行连续数十个月增持黄金，2024年全球官方黄金储备增加超1000吨，黄金作为超主权资产的价值被重新定价 。地缘政治风险的长期化则成为行情的“催化剂”，中东局势紧张、俄乌冲突持续等事件，让黄金的避险需求始终处于高位，即便短期出现技术性回调，也难改中长期上涨趋势 。对于投资者而言，黄金已从战术性对冲工具转变为战略性配置资产，是平衡 portfolio 风险的“压舱石”。

有色金属板块则迎来“供给收缩+需求爆发”的供需错配红利，结构性行情尤为突出。供给端，全球矿业企业长期资本开支不足，2020-2025年铜矿企业资本开支仅为高峰期的60%，叠加秘鲁、智利等主产区的罢工、环保扰动，新增产能严重短缺 。国内政策更通过淘汰落后产能、推动产业升级，进一步优化供给结构，让行业利润向优质企业集中。需求端，新能源革命、电网升级与AI基建形成三重拉动：一辆新能源汽车用铜量是传统燃油车的4倍，一个GW级储能电站用铜量超5000吨，而全球AI基建领域的铜需求2025年同比增长超40% 。这种供需格局的失衡，推动有色金属价格中枢持续上移，其中铜、铝等基本金属及稀土等战略小金属，成为受益最直接的细分赛道 。

面对两大板块的投资机遇，国泰黄金ETF联接C凭借鲜明优势成为普通投资者的优选。该基金具备极致的费率优势，C类份额免申购费、持有满7天免赎回费，管理费率与托管费率合计仅0.2%，显著低于行业平均水平，长期持有成本优势突出。其投资策略高度透明，通过紧密跟踪黄金指数，投资于涵盖山东黄金等上游开采企业、老凤祥等下游消费企业的一篮子标的，既分散了单一个股风险，又能精准捕捉黄金板块的整体行情。从业绩表现来看，截至2025年11月27日，基金近1年收益率达51.95%，近3年收益率更是高达121.08%，在黄金价格突破历史新高的过程中，净值同步创下纪录，充分验证了其行情捕捉能力。

展望未来，黄金与有色金属板块的上涨逻辑并未改变：黄金将持续受益于央行购金、地缘风险与货币体系变革，有色金属则在新能源与AI产业的推动下需求持续放量。对于风险偏好适中的投资者，国泰黄金ETF联接C提供了便捷的布局路径，既能通过黄金资产抵御市场波动，又能间接分享有色金属板块的产业红利。在全球资产配置重构的大背景下，把握这一历史性机遇，或许能为投资组合增添更坚实的增长动力。@国泰基金