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现阶段看好黄金主要有以下理由：

关税战方面

- 加剧经济不确定性：美国推行的关税政策冲击全球供应链，增加企业成本，压缩利润空间，使制造业PMI可能跌破荣枯线，经济前景不明，投资者为保值增值，会将资金投向黄金。

- 引发通胀压力：关税提高进口商品成本，推动物价上涨，引发通胀。投资者为避免资产在通胀中缩水，会增加黄金配置。若美联储为应对通胀维持高利率，会加剧经济衰退风险；若降息，实际利率下降，持有黄金的机会成本降低，也利好黄金。

各国央行买入方面

- 增加市场需求：2024年全球央行购金量连续第三年突破1000吨，2025年一季度中国、波兰等国增持超50吨。央行大规模购买黄金，直接增加了黄金的市场需求，在供应相对稳定的情况下，推动黄金价格上涨。

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