2025年秋天，数字经济再次成为中国资本市场的主线焦点。从六部门联合发布《关于加强数字经济创新型企业培育的若干措施》，到国家数据局批复7个创新试验区，一整套国家级顶层设计，正在为“算力—数据—AI”三大领域打开新增长周期。

 一、算力：新基础设施，撑起AI世界的地基

AI的每一次突破，背后都离不开算力的跃升。
“东数西算”工程已全面落地，算力网络的建设正在进入快车道。浪潮信息、中科曙光等企业的AI服务器供不应求；IDC、CPO光模块成为新的高景气细分赛道。

未来，算力不只是AI的支撑，更是整个数字经济的底层能源。政策持续扶持、产业资本积极跟进，算力主线正从周期成长向长期成长转变。

 二、数据要素：数字经济的“新石油”

政策首次提出“数据券”“算法券”试点机制，这一制度创新将让数据真正“流动起来”。
地方试验区的设立，推动了公共数据授权、确权和交易市场的完善。启明星辰、太极股份、神州信息等企业正在加速布局数据治理与安全赛道。

在产业逻辑上，数据要素是数字经济的血液。谁能打通数据确权与流通链条，谁就能站上新一轮红利的风口。

 三、AI：从技术革命到商业兑现

AI产业迎来了从“概念验证”到“落地兑现”的关键阶段。
政策扶持叠加算力成本下行，AI在教育、医疗、金融、制造业等场景的渗透不断深化。
尤其是大模型商业化进程提速，AIGC生产力平台、智能办公、智能制造等方向全面开花。

未来三年，AI将成为推动整个数字经济体系跃升的“增长引擎”。

投资启示：把握时代主线，拥抱结构性成长

数字经济是少数“政策+产业+资金”三线共振的板块。
短期波动不改长期逻辑，投资者可重点关注算力基础设施、数据确权服务与AI应用落地三条主线。
数字经济的第二增长曲线，正在被这场政策红利点燃。