军工这轮行情比预期更扎实。从基本面看，军工板块现在正处于一个难得的"三击"时刻：地缘局势催化装备需求、十四五订单进入兑现期、企业盈利持续超预期。这种政策、事件、业绩三重驱动的格局，在近几年都比较少见。

消息面上，近期军工行业利好频出。8月28日，我国第四艘航母建造进展曝光，相关配套企业订单暴增；9月1日最新消息，某军工集团拿下沙特价值120亿美元的无人机订单，创下军贸单笔金额新高。更关键的是，卫星互联网建设明显提速，星网集团近期启动第二批低轨卫星招标，规模是首批的3倍。这些都不是短期概念，而是实打实的业绩增量。

从细分领域看，航空航天产业链最值得关注。某券商测算显示，未来三年我国航空发动机市场规模将突破2000亿元，复合增速保持在25%以上。信息化装备同样不容忽视，军用芯片国产化率从去年的35%提升至今年的52%，相关企业毛利率普遍提高5-8个百分点。新材料领域更是黑马频出，某碳纤维企业近期宣布产能翻倍，股价一个月涨了60%。

不过军工投资有个特点：行业透明度低，普通投资者很难把握订单节奏和技术路线变化。比如同样做导弹配套，有的企业订单排到三年后，有的却面临技术迭代风险。这种时候，借道专业基金可能是更稳妥的选择。

$南方军工改革灵活配置混合C$ （A类004224/C类011148）就是个不错的工具。这只基金的特点在于"两手抓"：既布局军工央企改革受益标的，又配置航空航天新材料等成长赛道。翻了下二季报，前十大重仓股中既有某导弹发动机龙头，也有某军用连接器隐形冠军，组合构建很有层次感。业绩也确实能打，近一年40.25%的回报（截至8月底），远超同期军工指数28%的涨幅。

展望后市，三季度有几个重要时点值得关注：首先是9月中旬的珠海航展，往年都会释放新型装备信息；其次是10月的十四五规划中期评估，军费开支可能进一步明确；最后要留意年底的军品定价改革，这可能重塑整个行业的利润分配格局。最后提醒下，军工板块波动向来较大，建议采用定投方式参与，规模风险的同时进一步增厚上行筹码！#8月行情收官 大家都赚了多少？#