2023年上半年,国民经济在经历了一季度超预期回升后,二季度经济恢复动能明显放缓,总需求不足成为经济运行面临的突出矛盾。现阶段中国经济在转型期面临诸多问题。包括高储蓄率及就业问题制约消费内需,房地产销售低迷及地方债务问题导致供需两端持续疲弱,企业库存去化率、汇率的持续贬值、人口老龄化等受制于经济的中长期预期。报告期内,本基金提早加仓AI与算力龙头获利较大。增持具备技术创新型医药公司、业绩确定性高的军工、低位的半导体芯片。同时,继续持有顺周期相关的食品饮料、社会服务、化工、机械、工业机器人等细分领域龙头。