$前海开源港股通股息率50强$ 前海开源港股通股息率50强(004098)：高股息锚定价值，2026港股红利的稳健布局标的

在2026年全球经济仍存不确定性、市场波动加剧的背景下，高股息资产凭借“稳定分红+估值安全垫”的双重优势，成为投资者规避风险、获取确定性收益的核心选择。前海开源港股通股息率50强股票型基金（代码：004098）作为聚焦港股红利赛道的标杆产品，自2017年5月成立以来，始终坚守“高股息精选+港股通聚焦”的核心策略，在市场周期轮换中展现出极强的抗跌性与收益稳定性，为长期投资者提供了穿越震荡的“财富压舱石”。

一、产品核心定位：中高风险下的港股红利“收息+成长”工具

前海开源港股通股息率50强的核心定位是股票型基金，风险等级为中高风险，完美匹配追求稳定分红、能承受适度波动的长期价值投资者。其产品设计紧扣“高股息”核心诉求，明确规定股票资产占基金资产的比例不低于80%，其中投资于港股通股息率50强相关标的的比例不低于非现金基金资产的80%，同时保留不低于基金资产净值5%的现金或短期政府债券，兼顾收益性与流动性。

从交易设计来看，产品充分考虑普通投资者的参与门槛与成本控制：申购费根据投资金额分级设置，10元起投的低门槛让全民皆可参与；赎回费按持有期限阶梯收取，持有满731天即可享受零赎回费，长期持有成本优势显著；1.20%/年的管理费与0.20%/年的托管费，在同类港股通股票型基金中处于合理水平，有效降低长期投资的费用损耗。每日开放申赎的运作模式，既保障了资金的灵活调度，又为基金管理人提供了相对稳定的运作环境，避免短期资金扰动策略执行。

产品的风险收益特征清晰明确：作为股票型基金，其预期收益高于混合基金、债券基金及货币基金，同时因聚焦港股通标的，需承担汇率波动及境外市场特有的政策、流动性风险，但通过高股息策略与分散配置，有效降低了单一标的波动对组合的冲击，形成“风险可控、收益可期”的投资格局。

二、投资策略解析：六维架构+三重筛选，构建高股息“黄金组合”

支撑产品长期稳健表现的核心，是其经过市场检验的系统化投资策略体系，涵盖大类资产配置、股票精选、风险对冲等六大维度，其中股票投资的“三重筛选机制”更是精准捕捉港股红利价值的关键。

大类资产配置：宏观驱动的灵活调整

基金管理人综合运用定性与定量分析方法，深入研判宏观经济周期、货币政策走向、估值水平及政策取向，动态调整股票、债券、现金等大类资产的配置比例。在2026年美联储降息预期升温、国内稳增长政策持续发力的背景下，基金通过加大高股息股票配置力度，同时适度优化债券仓位以对冲市场波动，实现大类资产间的风险收益平衡。

股票精选：三重筛选锁定高股息优质标的

基金的核心竞争力在于“港股通股息率50强”的精选逻辑，并非简单堆砌高股息个股，而是通过层层递进的筛选机制，兼顾分红可持续性与估值合理性：

1. 高股息初筛：从港股通标的中，筛选过去3年连续分红、股息率排名靠前的个股，同时要求市值与成交金额达标，确保标的流动性充足，剔除基本面恶化、分红能力存疑的企业，构建初步候选池；

2. 财务健康精筛：重点核查ROE、资产负债率、经营现金流净额等核心财务指标，优先选择盈利稳定、现金流充沛、偿债能力强的公司，规避高负债、业绩波动剧烈的标的，筑牢分红可持续的“安全底线”；

3. 估值与成长优筛：在高股息与财务健康的基础上，挑选PE、PB处于历史低位的标的，同时结合行业景气度与公司成长潜力，聚焦能源、公用事业、金融、消费等抗周期板块，既享受稳定分红，又捕捉估值修复带来的资本利得收益。

风险对冲与辅助策略：基金通过股指期货交易实现套期保值，降低市场系统性风险；债券投资以流动性管理为核心，运用久期调整、信用分析等策略增厚收益；同时谨慎参与资产支持证券、权证等品种投资，丰富收益来源，形成“核心策略+辅助工具”的全方位增值体系。

三、管理团队与业绩表现：双经理护航，长期收益跑赢基准

基金的长期稳健表现，离不开专业管理团队的深耕细作。产品由王霞、王思岳两位经验丰富的基金经理共同掌舵，形成“基本面研究+量化优化”的互补风格：王霞拥有22年证券从业经验，曾任南方基金金融地产组组长，对港股市场与高股息板块的产业逻辑、估值规律理解深刻，擅长从基本面挖掘长期价值标的；王思岳具备9年从业经验，精通量化选股与组合优化，能精准捕捉市场短期轮动机会，优化组合风险收益比，二人协同为基金业绩提供双重保障。

从业绩表现来看，基金自成立以来展现出极强的长期增值能力与抗跌性。截至2026年1月23日，基金最新净值为1.2647，近1个月收益率0.95%，近3个月收益率1.25%，近6个月收益率6.86%，近12个月收益率高达29.25%，成立以来累计收益达22.92%。纵向对比来看，基金长期跑赢业绩比较基准（恒生指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%），近三年累计收益37.29%，在市场震荡下行阶段展现出更强的抗跌性，近一年最大回撤低于同类平均水平，夏普比率表现优异，风险调整后收益突出。

2025年第三季度报告显示，基金当期已实现收益7,961,288.53元，本期利润8,214,142.80元，在港股市场估值修复过程中精准把握了红利板块的上涨机遇。持仓结构上，基金聚焦能源、公用事业、金融等稳健赛道，前十大重仓股多为港股通内高股息龙头，如中国移动、中国海洋石油、汇丰控股等，这些标的不仅分红稳定，且当前估值处于历史低位，具备“收息+估值修复”的双重潜力。

四、2026投资价值：高股息+低估值，多重利好共振下的布局良机

2026年港股市场迎来“低利率环境+估值修复+政策红利”的三重利好，前海开源港股通股息率50强的投资价值愈发凸显，成为布局港股红利赛道的优质工具。

高股息收益的确定性优势：在全球降息周期开启、国内经济弱复苏的背景下，高股息资产的防御属性与收益稳定性备受青睐。港股市场整体估值处于历史低位，截至2026年1月16日，恒生指数市盈率仅12.25倍，显著低于全球主要市场，而港股红利板块的股息率扣除红利税后仍高于A股，成为中长期资金的“避风港”。基金聚焦的高股息标的多为行业龙头，现金流充沛、分红政策稳定，能够为投资者提供持续的现金回报，契合“慢慢变富”的长期投资哲学。

估值修复的超额收益空间：2026年美联储降息预期升温，叠加香港特区政府着力打造数字资产全球创新中心，港股市场流动性有望持续改善。当前港股高股息板块估值处于历史低位，随着市场风险偏好回升与增量资金流入，低估值标的有望迎来估值修复行情。基金通过精选高股息+低估值标的，既能享受稳定分红，又能捕捉资本利得收益，实现“收息+成长”的双重增值。

政策红利与赛道契合度：新“国九条”鼓励上市公司分红，强化了市场对红利策略的偏好；同时，国内稳增长政策持续发力，能源、公用事业、金融等抗周期板块受益显著，与基金的持仓结构高度契合。此外，港股通机制的持续优化的，为内地投资者布局港股红利资产提供了便捷渠道，而基金通过专业筛选与组合管理，规避了个人投资者选股难、风险集中的问题，实现了港股红利赛道的高效配置。

五、适配人群与配置建议

前海开源港股通股息率50强特别适合三类投资者：一是追求稳定分红的长期价值投资者，可将其作为核心持仓获取持续现金流；二是资产组合中权益类资产占比较高的投资者，配置该基金可通过高股息资产的低相关性平滑组合波动；三是看好港股估值修复机遇，但缺乏港股选股经验的投资者，借助基金的专业管理实现港股红利赛道的便捷布局。

配置策略上，建议采用“核心+卫星”模式：将该基金作为核心配置资产，占权益类投资仓位的30%-50%，依托其高股息特性筑牢组合“安全垫”；同时搭配少量成长型基金或行业主题基金作为卫星配置，兼顾收益弹性。长期持有是发挥该基金价值的关键，通过分红再投资实现复利增值，同时规避短期市场波动带来的择时风险。

结语：以高股息锚定长期价值，在震荡中把握确定收益

投资的本质是在风险与收益之间寻找平衡，前海开源港股通股息率50强的价值，正是在于其以高股息为锚，在港股市场的价值洼地中挖掘确定性收益。它不追求短期爆发式增长，而是通过系统化的选股策略、专业的管理团队与分散化的组合配置，在市场震荡中守护投资者的财富安全，同时捕捉估值修复与分红复利的长期机遇。

2026年，在全球经济不确定性仍存、市场波动加剧的背景下，高股息资产的配置价值愈发凸显。前海开源港股通股息率50强凭借其清晰的策略定位、扎实的业绩表现与契合时代的赛道选择，成为投资者布局港股红利、追求稳健增值的理想标的。对于坚守长期价值投资理念的投资者而言，这只历经市场检验的港股红利基金，无疑是2026年资产组合中值得重点配置的“财富压舱石”。