$前海开源港股通股息率50强$ 前海开源港股通股息率50强（004098）：高股息锚定确定性，港股红利赛道的价值标杆

2026年，全球货币政策转向宽松、国内经济复苏动能增强，港股市场在“低估值+政策催化+资金回流”三重利好下，估值修复行情全面启动。其中，高股息资产凭借“稳定现金流+估值安全垫”的双重优势，成为机构资金增配的核心方向——国金证券明确将高股息资产列为组合配置核心（占比40%-50%），广发基金亦指出，低利率环境与政策鼓励分红的背景下，港股红利板块吸引力持续凸显。前海开源港股通股息率50强股票型基金（代码004098），以“港股通+高股息精选”为核心定位，依托成熟的选股框架与资深基金经理的专业运作，在港股红利行情中持续兑现收益，成为普通投资者布局这一赛道的优质工具。

一、产品定位：中高风险价值型，聚焦港股通高股息核心资产

作为一只成立于2017年5月的主动管理股票型基金，前海开源港股通股息率50强的产品定位清晰而坚定：股票资产占比不低于80%，且港股通标的占非现金资产比例不低于80%，专注挖掘港股通范围内股息率领先、分红稳定、基本面扎实的优质企业，风险收益特征属于中高风险，精准匹配能承受适度波动、追求“分红收益+资本增值”双重回报的投资者。

从产品基础属性来看，基金由前海开源基金管理有限公司发行，中国建设银行股份有限公司担任托管人，资金安全与运作规范性得到强力保障；10元起投的超低门槛降低了普通投资者的参与成本，持有满7天赎回费仅0.1%、满30天零赎回费的费率设计，配合1.00%/年的管理费与0.20%/年的托管费，长期持有成本优势显著；截至2025年12月31日，基金份额总额达6267.64万份，规模适中且运作灵活，最新净值为1.2704，2026年开年以来多个交易日实现稳步上涨，赚钱效应持续释放。

二、投资策略：三重筛选+动态优化，锁定高股息优质标的

基金的核心竞争力源于其“高股息为锚、基本面为盾、动态调整为翼”的三维投资策略体系，通过精细化选股与灵活配置，在港股通标的中筛选出兼具分红能力与估值潜力的优质组合。

（一）选股逻辑：三重标准筑牢价值根基

1. 高股息初筛：基金首先在港股通标的中，筛选连续分红、股息率居前的标的构建核心池，优先选择股息率稳定在3%以上的企业，确保组合的分红基础扎实。这一筛选标准精准契合当前市场对“确定性收益”的需求，在低利率环境下，高股息资产的相对价值尤为突出。

2. 基本面验证：在高股息初筛的基础上，基金进一步叠加财务健康度指标——重点考察ROE稳定性、现金流充沛程度、资产负债率合理性，剔除“高股息陷阱”（即股息率高但盈利恶化、分红不可持续的标的），优选业务模式成熟、竞争壁垒突出、盈利增长稳健的行业龙头。

3. 估值安全垫：坚持“低估值+高股息”的双重价值标准，选择市盈率（PE）、市净率（PB）处于历史低位的标的，确保组合具备充足的估值修复空间，在市场波动中具备更强的抗跌能力。

（二）行业配置：聚焦抗周期高分红赛道，分散风险

基金的行业配置高度聚焦抗周期、高分红属性突出的领域，形成“行业分散、个股精选”的组合结构。根据2025年四季度报告披露的前十重仓股，基金重点布局公用事业、金融、能源、通信等核心赛道，具体包括华润电力（持仓占比4.60%）、华润燃气（3.12%）、新华保险（3.10%）、中国海洋石油（3.00%）、中国联通（3.02%）等龙头企业。这些行业与标的普遍具备现金流稳定、分红政策明确、估值合理的特征，既能提供持续的分红收益，又能在港股估值修复过程中享受资本增值，形成“攻守兼备”的组合特征。

（三）动态优化：灵活应对市场变化

基金经理并非机械坚守高股息标的，而是根据宏观经济周期、行业景气度、股息率变化及估值水平，动态调整持仓结构。在市场调整时，增配公用事业、电信运营等高股息防御板块；在行情回暖、估值修复时，适度提升能源、金融等板块的配置比例，平衡组合的收益与风险。这种灵活调整的策略，使得基金在不同市场环境下均能保持较强的适应性，有效提升了组合的长期收益潜力。

三、持仓特征：重仓高股息龙头，结构均衡且价值凸显

2025年四季度报告披露的持仓数据，充分展现了基金“高股息+低估值+强基本面”的配置思路。前十重仓股合计占基金资产净值比例达28.53%，持仓集中度适中，既保证了核心标的的收益贡献，又有效分散了单一标的风险。

从具体持仓来看，基金重仓标的具备三大显著特征：

1. 分红能力突出：华润电力、华润燃气、中国海洋石油等标的均为行业内知名的高分红企业，分红政策稳定、现金流充沛，能够为组合提供持续的分红收益；

2. 估值优势明显：截至2026年1月16日，恒生指数市盈率仅为12.25倍，而基金重仓的金融、公用事业等板块估值更低，具备充足的修复空间；

3. 基本面扎实：前十重仓股均为行业龙头企业，业务模式成熟、竞争壁垒深厚，在经济复苏过程中具备较强的盈利韧性，能够抵御市场波动风险。

此外，基金还配置了4.21%的国家债券，进一步优化组合的风险收益比，在增强流动性的同时，为组合提供额外的稳健收益支撑。

四、业绩表现：长期稳健增长，阶段收益亮眼

长期以来，基金凭借科学的策略体系与精准的标的选择，在不同时间维度均展现出优异的收益能力，超额收益持续兑现。

从阶段业绩来看，截至2026年1月22日，基金近12个月涨幅达29.65%，大幅跑赢同期港股市场平均水平；近6个月涨幅7.57%，近3个月涨幅2.11%，2026年开年以来涨幅2.15%，净值增长曲线稳步向上，呈现“长期稳健、阶段爆发”的优质特征。值得关注的是，在2025年港股市场结构性行情中，基金全年实现显著正收益，尤其是在四季度港股红利板块启动后，净值增速明显加快，充分印证了其策略对市场趋势的精准把握。

从风险控制来看，依托高股息标的的防御属性与行业分散配置，基金的波动水平显著低于同类股票型基金。在2025年市场波动加剧的背景下，基金通过“低估值+高股息”的双重保护，展现出较强的抗跌能力，让投资者“拿得住、睡得香”，持有体验极佳。

五、管理优势：资深基金经理掌舵，投研体系保驾护航

基金的长期稳健表现，离不开核心管理人的专业运作。基金经理王思岳先生具备多年港股投资经验，擅长价值挖掘与风险控制，其投资风格以“稳健至上、注重回撤控制”著称，深度契合基金“高股息+低波动”的核心定位。

王思岳先生在长期投资实践中，形成了对港股市场估值逻辑、分红政策的深刻理解，尤其擅长在港股通标的中筛选高股息优质标的。他始终坚持“基本面为王”的投资理念，不盲目追逐热点，而是聚焦企业的内在价值与分红能力，通过长期持有分享企业成长与估值修复的双重红利。依托前海开源基金强大的投研平台，王思岳先生能够获得“宏观研判-行业筛选-个股精选”的全流程支持，结合公司对港股市场动态、行业景气度的精准研判，为基金的投资决策提供坚实支撑。

六、适配场景：四大配置价值，契合2026年投资需求

结合2026年港股市场“低估值+政策红利+资金回流”的三重利好，前海开源港股通股息率50强在多重投资场景中均具备显著配置价值：

（一）港股红利行情的核心布局工具

当前港股估值处于历史低位，恒生指数市盈率仅12.25倍，叠加国内经济复苏、海外货币政策宽松、互联互通机制优化等多重利好，港股估值修复行情有望持续深化。基金聚焦港股通高股息标的，这类企业多为行业龙头，业绩稳定性强、估值安全垫厚，在行情中既能够享受股价上涨带来的资本增值，又能通过持续分红获得稳定收益，是布局港股红利行情的最优路径之一。

（二）资产组合的“抗跌压舱石”

在股票仓位较高的组合中，配置该基金能够有效平滑整体波动。高股息资产具备“防御性强、抗跌性好”的特征，在市场调整周期中，稳定的分红收益能够对冲部分净值回撤；同时，港股市场与A股市场相关性较低，配置该基金可实现跨市场分散投资，进一步降低组合整体风险，改善持有体验。

（三）低利率环境的收益增强选择

在全球利率持续下行的背景下，货币基金、纯债基金等低风险产品收益中枢不断下移，而高股息资产凭借“高分红率+估值修复潜力”，成为低利率环境下的收益增强利器。基金精选的高股息标的，分红率显著高于银行存款与债券收益率，长期持有既能获得稳定的现金流收入，又能通过复利效应实现财富增值，完美替代传统理财的收益需求。

（四）长期投资的复利增值标的

高股息策略的核心价值在于“长期持有+分红再投资”的复利效应。基金长期业绩亮眼，近12个月涨幅达29.65%，持仓标的分红政策稳定，适合通过定期定额投资或长期持有积累份额，借助“分红收益+资本增值”的双重驱动，实现财富的稳步增长，契合“慢慢变富”的长期投资哲学。

结语：锚定高股息，把握港股价值修复机遇

2026年，资本市场的核心关键词是“确定性”，而高股息资产正是确定性收益的核心来源。前海开源港股通股息率50强（004098），以清晰的产品定位、科学的策略体系、资深的管理团队与亮眼的业绩表现，精准捕捉港股通高股息资产的投资价值，为投资者提供了一个“既能赚分红，又能享增值”的优质选择。

对于看好港股价值修复、追求长期稳健收益、希望通过多元配置分散风险的投资者而言，这只基金所展现的“高股息+低估值+强防御”的核心优势，使其成为2026年资产配置中不可或缺的重要标的。在港股红利行情持续深化的背景下，选择前海开源港股通股息率50强，或许正是把握市场机遇、实现财富长期增值的明智之举。