当前全球流动性宽松格局延续，我国利率市场化改革持续深化，银行定存利率经过多轮下调后，一年期定存利率已降至1.5%左右，五年期定存利率不足2.5%，实际收益率难以覆盖通胀水平。在固定收益类产品收益持续走低的背景下，红利资产凭借其高股息特征，成为填补收益缺口的优质选择。A股主流红利指数股息率达到5%，港股红利甚至可达6%，显著高于1.8%左右的十年期国债收益率，投资性价比优势凸显。

2024年新“国九条”明确提出推动一年多次分红、预分红等机制，上市公司分红意愿与分红能力显著提升。截至2024年，A股整体分红比例已提升至45%，分红公司数量占比达69.2%，剔除亏损企业后近90%，从基本面维度为红利资产提供了坚实支撑。政策对分红的鼓励与监管，进一步强化了红利资产的价值属性，使其成为资本市场“稳定器”的重要组成部分。

2025年，A股市场在AI、半导体与高端制造等新兴产业带动下整体走强，中小盘风格显著，而红利资产表现相对平淡。然而，股市激进的上涨总会告一段落，红利资产在2025年的“黯淡”恰恰为2026年的表现孕育了空间。当前主要红利指数的估值处于历史较低分位，以中证红利指数为例，其市盈率（PE）和市净率（PB）均显著低于市场整体水平，意味着投资者可以用更低的价格买入能够持续产生稳定现金流的资产组合。

前海开源港股通股息率50强股票型基金成立于2017年5月8日，是一只专注于港股通市场的主题基金。该基金通过精选港股通范围内股息率较高、盈利稳定、估值合理的50家龙头上市公司，在控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。其投资策略与红利资产“分红收益+估值修复”的双重收益模式高度契合，能够精准捕捉港股高股息赛道的投资机会。

基金最新定期报告显示，前十大重仓股集中于能源、公用事业、金融、消费等红利特征显著的行业，包括华润电力、华润燃气、深圳国际、腾讯控股、新华保险等龙头企业。这些标的普遍具备现金流稳定、分红比例高、估值偏低的特点，与基金的高股息策略高度匹配，形成了“精选龙头+行业分散”的持仓格局，既保证了股息收益的稳定性，又在一定程度上分散了单一行业风险。

截至2026年1月15日，基金近1年涨幅为30.20%，近3年涨幅为34.34%，显著跑赢同类平均水平。在2025年红利资产整体表现平淡的背景下，该基金依然实现了稳健的收益增长，体现了其投资策略的有效性。

该基金由经验丰富的“双王”掌舵管理，其投资风格稳健，注重风险控制，同时能够把握市场机会，实现基金资产的长期稳健增值。基金经理对行业趋势、公司基本面的深入分析，以及量化与主动管理相结合的投资方式，为基金的业绩表现提供了有力保障。

在低利率资产荒和国家持续推动上市公司分红机制、鼓励险资加大并中长期投资的环境下，红利资产的投资行情可持续化。前海开源港股通股息率50强基金作为聚焦港股高股息赛道的代表性产品，有望在未来继续受益。通过定投或分批建仓的方式参与该基金，以平滑短期波动风险。同时，可将其作为资产配置中的核心底仓，搭配部分成长科技或反内卷、顺周期板块，实现收益弹性与稳定性的平衡。@前海开源基金