在2026年这个充满不确定性但又孕育着机遇的年份，将红利资产作为投资组合的“压舱石”，不仅是防御之举，更是进攻的前提。前海开源港股通股息率50强基金（代码：004098），确实是布局这一赛道的精良工具，堪称红利策略中的“精锐之师”。

我的核心观点：红利资产正从“备选”走向“必选”

展望2026年，红利资产的逻辑不仅没有削弱，反而更加坚实，其核心驱动力来自三个方面：

  1. 极具吸引力的性价比：经过2025年科技股的狂欢和红利资产的沉寂，两者的估值分化已达到极致。当前，A股主流红利指数股息率约5%，而港股红利更是高达6%左右，与1.8%上下的十年期国债收益率相比，形成了巨大的“利差护城河”。在低利率和“资产荒”的背景下，这种能提供稳定现金流的资产，其配置价值不言而喻。

  2. 坚实的政策与基本面支撑：新“国九条”的出台并非短期刺激，而是对资本市场生态的重塑，其核心就是强化股东回报。这为红利策略提供了前所未有的制度保障。同时，保险、养老金等中长期资金对稳定收益的渴求，使其必然持续增配高股息资产，为板块提供了坚实的资金面支撑。

  3. 不确定市场中的“避风港”：2026年市场风格可能从单边的成长占优转向均衡，甚至在某些阶段出现摇摆。当市场对高估值成长股产生分歧时，资金往往会流向红利资产避险。其“高股息+低波动”的特性，使其成为穿越周期的“稳定器”。

为何前海开源港股通股息率50强是优选？

在众多红利产品中，这只基金（004098）凭借其独特的策略和出色的历史表现，成为实现“哑铃策略”防守端的理想选择：

  • 精准锁定“港股估值洼地”：该基金的核心优势在于聚焦港股通高股息标的。当前恒生指数的动态PE仅约11.3倍，处于全球主要市场的估值底部。许多在港上市的央企龙头，如建设银行、中国神华等，股息率甚至超过8%，远高于A股同类公司。这相当于让能以“打折”的价格，买入现金流更充沛、分红更慷慨的优质资产。

  • “量化初筛+主动优化”的双轮驱动：它并非简单追逐高股息率的数字游戏。基金通过量化模型，从港股通中筛选出股息率、分红稳定性、ROE等指标最优的50家公司，构建起一个分散化的基础池。更关键的是，基金经理王霞和王思岳会进行二次优化，结合行业趋势和公司基本面，剔除那些因股价暴跌导致股息率虚高但基本面恶化的“价值陷阱”，并动态增配如高端制造、医药等具备成长潜力的红利标的，实现“收息”与“增值”的平衡。

  • 历史业绩验证了其“稳中求进”的能力：数据显示，该基金近三年净值增长率达59.01%，在同类基金中名列前茅。更重要的是其风险控制能力，近三年最大回撤24.34%，显著低于同类平均，夏普比率达到0.9064，证明了其在提供可观回报的同时，能有效控制波动，带来优异的持有体验。重仓股如华润电力、中国平安等连续多年维持高分红，为组合提供了坚实的现金流基础。

风险与策略：不仅是防御，更是布局

当然，投资红利资产并非毫无风险。需要警惕行业集中于金融、能源等传统领域带来的周期性风险，以及港股市场本身的汇率风险和更高的波动性。但前海开源港股通股息率50强通过分散化投资和主动管理，已在很大程度上 mitigating 这些风险。

在2026年的投资蓝图中，前海开源港股通股息率50强基金完全可以作为“哑铃策略”的防守之盾。它提供的约6%的股息回报，是在低利率时代的“基础工资”，而其在港股估值修复中的潜力，则是可能获得的“额外奖金”。@前海开源基金