#前海开源红利家族# 愿从今后八千年，长似今年，长似今年。你好，我是地球村的木同学。结论：这是一只专注港股通高股息策略的主动股票型基金，成立近9年，由资深价值派基金经理王霞、王思岳管理，平均股息率5%+，在市场震荡期展现出较好的抗跌性，适合追求稳定现金流+长期资本增值的投资者作为港股红利配置工具。
一、基金基本概况
基金全称：前海开源港股通股息率50强股票型证券投资基金
基金代码： 004098
成立日期：2017年5月8日
基金类型：股票型(中高风险)
基金经理：王霞(2017.05.08至今)、王思岳(2024.02.28至今)
最新规模：0.58亿元(2025.09.30)
最新净值：1.2585(2026.01.06)
成立以来收益：25.85%
业绩比较基准：恒生高股息率指数收益率×90% + 人民币活期存款利率(税后)×10%
管理费率：1.2%/年(低于同类平均1.5%)
托管费率：0.2%/年(低于同类平均0.3%)
二、投资策略解析
1.核心投资逻辑
基金并非简单筛选股息率最高的股票，而是采用多维度价值筛选体系：
第一步：在港股通范围内筛选连续分红、股息率较高的标的
第二步：通过财务健康度(ROE、现金流稳定性)、估值水平(PB、PE)、公司治理等指标进行二次筛选
第三步：精选50只高现金分红、基本面扎实的优质个股构建投资组合
2.资产配置特点
股票仓位：通常维持在90%左右，符合股票型基金定位
行业偏好：聚焦金融、能源、公用事业、通信等高分红行业
个股集中度：相对分散，前十大重仓股合计占比约40—50%，降低单一标的风险
三、历史业绩表现(截至2026.01.06)
1.关键业绩指标
近1个月收益为-1.40%，短期调整，符合港股波动特性
近3个月收益0.68%，震荡市中保持相对稳定
近6个月收益12.05%，中期收益可观
近1年收益28.43% ，排名：62/115，大幅跑赢同类平均(13.99%)
近3年收益约30%，年化约9%，兼顾收益与稳定性
成立以来收益25.85%，穿越多轮牛熊，累计收益为正
2.风险控制能力
最大回撤：2024年港股波动时控制在18.7%，远优于同类平均25.3%
夏普比率：近3年约0.85，高于同类平均，风险调整后收益表现良好
股息收益：近三年平均股息率5%+，2024年达5.8%，提供稳定现金流
3.与业绩基准对比
2024年：基金净值增长率15.57%，基准16.32%，小幅跑输
2025年Q2：基金5.53%，基准3.94%，跑赢
2025年Q3：基金12.83%，基准表现优异，整体长期与基准基本持平或小幅超越
四、最新持仓分析(2025年三季报)
1. 前十大重仓股
股票名称—持仓占比—行业—分红特点
新华保险—5.23%—金融—高股息率，稳定分红
中国移动—4.89%—通信—股息率超6%，现金流充沛
中国石油股份—4.76%—能源—高分红，行业龙头
中国石油化工股份—4.51%—能源—稳定分红，估值偏低
中国人寿—4.27%—金融—保险龙头，分红稳定
工商银行(港股)—4.12%—金融—股息率5%+，大盘蓝筹
腾讯控股—3.98%—互联网—分红政策优化，股息率提升
中国神华—3.85%—能源—高股息率，煤炭龙头
建设银行(港股)—3.76%—金融—稳定分红，低估值
农业银行(港股)—3.69%—金融—股息率超6%，银行股典范
2. 行业分布
金融行业：占比约30%，以大型国有银行为主，分红稳定、估值低
能源行业：占比约20%，包括石油、煤炭等，受益于能源价格稳定
通信行业：占比约10%，以中国移动为代表，现金流充裕
公用事业、地产等：合计占比约20%，均为高分红领域
五、基金经理团队
1.王霞(首席基金经理)
前海开源基金执行投资总监，15年以上证券从业经验
价值投资风格，擅长挖掘低估值、高分红的优质标的
经历多轮市场周期，对港股市场有深刻理解
管理该基金近9年，是市场上管理同一只港股红利基金时间最长的基金经理之一
2.王思岳(联席基金经理)
多年港股研究经验，专注于金融、能源等价值板块
与王霞形成互补，强化投研能力
六、优势分析
核心优势
1.高股息收益：近三年平均股息率5%+，2024年达5.8%，提供稳定现金流
2.抗跌性强：最大回撤显著低于同类平均，震荡市中表现稳健
3.港股红利溢价：港股通标的股息率普遍高于A股同类资产，且估值折价率持续收窄
4.费率优势：管理费1.2%/年、托管费0.2%/年，低于同类平均水平，长期持有成本更低
5.价值精选策略：多维度筛选避免单纯高股息陷阱，聚焦基本面扎实的标的
七、分红情况
基金坚持高分红策略，每年分红12次，近三年分红情况：
2023年：每10份分红0.52元，分红率4.8%
2024年：每10份分红0.61元，分红率5.8%
2025年(预计)：每10份分红0.65元，分红率预计超6%
分红来源主要为股票分红收入，占基金收益的50%以上，为投资者提供稳定的现金流回报。
所以木同学认为$前海开源港股通股息率50强$ 是一只专注港股高股息策略的优质主动基金，通过价值精选和专业管理，在提供稳定现金流的同时，兼顾资本增值。在当前低利率环境下，其高股息特性和稳健表现使其成为资产配置的重要选择。@前海开源基金 
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