$前海开源港股通股息率50强$ 前海开源港股通股息率50强基金（004098）对红利的投资理念核心在于"高股息+低估值"的双轮驱动策略。该基金从港股通范围内精选股息率排名前50的上市公司，要求连续三年分红且股息支付率稳定在30%以上，确保分红可持续性；同时通过PB-ROE模型筛选估值低于行业中枢20%且ROE高于行业均值15%的优质企业，捕捉估值修复机会。

在行业配置上，基金采取"核心-卫星"策略，核心仓位集中于金融（35%）、地产（25%）、能源（20%）三大传统高股息行业，这些行业具有盈利稳定、现金流充沛的特点。卫星仓位则配置于消费（12%）、医疗（8%）等成长型板块，形成风险对冲。这种配置在2024年港股回调期表现尤为明显：当科技股下跌15%时，基金通过消费板块的配置仅下跌3%，实现有效风险对冲。

从业绩表现来看，该基金近一年实现超25%的收益率，持仓股平均股息率达6.8%，较恒生指数溢价260个基点，估值中枢为8倍PE，低于港股通整体12倍的水平，形成"高股息+低估值"的戴维斯双击效应。历史回测显示，该策略在牛市可捕捉20%以上的超额收益，在熊市则能将回撤控制在10%以内。@前海开源基金