1 杨德龙解读2026年市场行情。

前海开源基金首席经济学家杨德龙分析了2025年市场走势和政策影响，指出上证指数突破4000点。他展望了2026年宏观经济前景，并鼓励观众通过弹幕提问互动。

2 2026年经济稳中有进，资本市场延续慢牛。

杨德龙展望2026年宏观经济将呈现稳中有进态势，政策落地推动经济数据改善，慢牛行情延续。财政政策将提振内需，出口结构优化应对不确定性。资本市场赚钱效应显著，公募基金发行突破万亿，居民储蓄向资本市场转移趋势加速。

3 居民储蓄转向资本市场，慢牛行情肩负三重使命。

杨德龙指出居民资产正从楼市转向资本市场，证监会推动改革优化市场环境。慢牛行情三重使命：提振消费、促进财富增值、支持科技企业发展。人工智能板块受政策推动表现突出。

4 科技板块仍是2026年投资主线。

杨德龙认为2026年科技板块仍是投资主线之一，人工智能和机器人领域将带来更多机会。他指出A股和港股科技板块整体估值较低，但需关注企业技术突破和订单获取能力。中长期来看，科技创新是推动经济转型升级的关键，人工智能和机器人领域值得重点关注。

5 科技股投资需坚持价值投资。

杨德龙指出，机械零部件公司在获得订单后股价可能继续表现，但到2027年人形机器人量产时，需关注企业实际盈利增长。他建议对科技板块感兴趣的投资者关注前海开源科技全家桶产品，特别是前海开源盛鑫混合基金（A类005541，C类005542），该基金主要投资于人形机器人产业链，但需注意其高风险评级。

6 杨德龙看好黄金长期上涨趋势。

杨德龙认为2026年黄金价格将继续上涨，主要因美元贬值及美国政府债务问题。他指出国际金价已创下1979年以来最佳表现，并预测美联储可能降息将进一步支撑金价。中国人民银行连续增持黄金储备，以提升人民币国际化基础。

7 杨德龙看好黄金和红利板块。

杨德龙认为2026年黄金市场仍可积极看多，建议通过黄金ETF或实物黄金进行投资。他还指出，红利板块中的低估值高股息银行股受到追求稳定回报的资金青睐，对指数突破4000点起到关键作用。2026年不同风险偏好的资金可能分别配置科技成长股和红利板块。

8 杨德龙分析2026年市场行情。

杨德龙认为2026年A股市场将由结构牛转向全面牛，板块轮动将增强赚钱效应，科技股和低估值高股息红利板块值得关注。他提到经济复苏有利于权益市场，债券市场回报可能较低，但适合低风险偏好投资者。

9 2026年关注军工和有色金属板块。

杨德龙认为2026年军工和有色金属板块值得关注。军工股受国际局势推动，有色金属受益于美联储降息周期。外资流入将提升A股和港股市场活力，促进板块轮动和价值投资理念普及。