1 杨德龙解读6G投资机会。

前海开源基金首席经济学家杨德龙分析了6G技术发展对科技板块的影响，指出6G是当前重要主题，为投资者提供了新的关注方向。

2 杨德龙展望6G和大盘走势。

杨德龙讨论了6G技术的重要性，指出它不仅会提升视频流畅度和AI效率，还将为相关企业创造机会。随后，他分析了大盘的震荡行情，表示尽管年底投资者可能出现获利了结，但这轮始于去年9月的牛市并未结束。他认为，慢牛行情对提振消费和经济增速至关重要，并对比当前与历史4000点关口的市场差异。

3 结构性牛市将发展为全面牛市。

杨德龙指出，当前市场呈现结构性特征，银行和科技板块表现突出，其他板块相对滞涨。他认为A股和港股估值偏低，吸引外资流入，叠加科技突破提振信心，本轮牛市有深刻逻辑支撑。他预测牛市将持续，形成财富效应，提振消费信心。

4 牛市是拉动经济增长的重要力量。

杨德龙认为牛市对实体经济有重要作用，比喻为拉动经济增长的第四架马车。他展望2026年A股市场可能从结构性牛市转向全面牛市，并分析了小盘股、中盘股和大盘股的轮动顺序。近期市场表现显示，资金从科技股转向中盘股，最后可能回到传统板块。

5 建议均衡配置应对板块轮动。

杨德龙建议投资者逐步均衡配置资产，可适当减持涨幅过大的科技股，增加对中等股和老牌蓝筹股的配置。他指出，老牌蓝筹股虽估值修复但弹性较小，均衡配置有助于应对板块轮动。此外，他提到前海开源基金提供涵盖各类板块的主题产品。对于算力板块，杨德龙认为2026年需求将持续增长，近期行业合作也显示出该领域的潜力。

6 AI算力推动光模块技术升级。

杨德龙指出AI算力提升加速了对数据传输的需求，CPO技术通过集成光引擎和芯片降耗并提高传输速率。他提到AMD和OKI的合作推动了算力需求，建议投资者关注布局相关领域的基金。同时，他提醒科技股投资需分散风险，重点关注技术突破和业绩增长的龙头股，避免追涨杀跌。他认为目前科技股调整是行情正常波动，长期仍有潜力。

7 黄金走势看好，建议趁调整配置。

杨德龙认为黄金长期上涨趋势不变，尽管近期出现回调。他指出美元超发推动金价上涨，预测国际金价未来将突破5000美元甚至1万美元。美国政府停摆等因素削弱了市场对美元的信任，进一步支撑黄金。建议投资者利用当前调整时机，通过黄金ETF等工具配置黄金资产。

8 杨德龙对黄金投资持乐观态度。

杨德龙表示2026年前景看好黄金板块，推荐低成本投资黄金基金如前海开源黄金ETF联接（代码021740）。他指出黄金基金相比实物黄金具有储存和鉴别成本优势，属于便捷投资方式。直播间提示产品风险评级源自银河证券，强调过往业绩不预示未来表现，建议投资者根据自身情况评估风险。最后说明直播内容仅供参考，不构成投资建议。