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一、初遇红利资产：从迷茫到笃定

2024年10月，我抱着“试试看”的心态买入了前海开源港股通股息率50强（004098）。彼时，A股震荡不休，新能源、AI等热门赛道剧烈波动，账户里的收益像坐过山车般起伏。偶然间，一篇关于港股高股息资产的文章让我豁然开朗——“低利率时代，稳健比激进更重要”。

彼时，我注意到这只基金的核心逻辑：聚焦港股通中股息率前50的龙头企业，通过量化筛选+主动管理，捕捉高分红、低波动的机会。基金经理王霞和王思岳的“双剑合璧”也让我心动——王霞是价值投资老将，擅长周期轮动；王思岳则专注宏观策略，注重安全边际。

二、深度测评：这只基金凭什么让我心动？

1. 赛道优势：港股红利资产的“三重护城河”

- 低估值+高股息：港股整体估值处于历史低位（恒生指数PETTM仅9.41倍），但股息率却高达7%-8%，远超A股红利指数（约5.8%）。

- 政策红利：新“国九条”强化分红要求，险资等长线资金加速流入港股红利板块，形成“戴维斯双击”。

- 汇率对冲：港股通机制下，人民币贬值压力可通过港币资产部分对冲，适合分散配置。

2. 基金策略：量化为骨，主动为魂

- 严选标的：筛选上市超3年、市值超20亿美元的企业，剔除分红异常公司，确保现金流稳定。

- 行业分散：重仓金融（17.25%）、能源（4.21%）、公用事业（12.56%）等防御性行业，避免单一赛道风险。

- 动态调仓：基金经理根据经济周期灵活调整，例如2025年二季度减持顺周期板块，加仓银行、煤炭等低估值标的。

3. 业绩与风控：穿越牛熊的“抗揍体质”

- 收益稳健：近1年收益25.8%，跑赢同类平均（26.66%）；近3年年化13.53%，最大回撤仅-24.34%，远优于市场。

- 夏普比率1.58：风险调整后收益表现优异，波动率17.39%，适合长期持有。

- 分红再投资：持仓企业分红率超7%，股息收入免税效应显著，复利效应可期。

三、我的投资体验：从“焦虑”到“佛系”

买入初期，我也曾忐忑——港股受美联储政策、地缘冲突影响较大，波动难免。但持有半年后，我发现了它的独特魅力：

- 心态稳：2025年三季度港股回调时，基金回撤仅-3.93%，远低于我持有的科技基金（-15%+），让我告别了“盯盘焦虑”。

- 收益超预期：截至2025年11月，持仓收益达20%，跑赢银行理财、国债等低风险资产，甚至不输部分成长型基金。

- 省心省力：无需研究个股，基金经理的主动管理能力让我“躺平”也能赚钱，真正实现“时间换空间”。

四、未来展望：红利策略的“长坡厚雪”

1. 为什么继续看好港股红利？

- 利率下行周期：全球宽松货币政策延续，高股息资产的“类债属性”将持续受追捧。

- 资金面支撑：南向资金2025年净流入超1.2万亿港元，险资举牌港股高股息企业动作频发。

- 估值修复空间：当前港股红利指数市净率仅0.37倍，若经济复苏超预期，估值修复弹性巨大。

2. 为什么信任这只基金？

- 团队实力：王霞从业超20年，历经多轮牛熊；王思岳专注周期领域，两人互补性强。

- 长期主义：基金持仓分散（前十大重仓股占比35%），避免“押注式”投资，适合长期持有。

- 低费率优势：管理费1.2%/年，托管费0.2%/年，长期持有成本低于同类。

五、写在最后：致红利时代的“慢行者”

投资如人生，有时需要慢下来，才能看清方向。前海开源港股通股息率50强教会我的，不是追逐风口，而是与时间为友。它像一位沉稳的老友，在市场喧嚣中守住本心，用稳定的分红和低波动的净值，为我的资产筑起一道“安全墙”。

若你也在寻找一份“稳稳的幸福”，不妨试试红利策略。记住：低利率时代，慢，即是快。@前海开源基金

西江月$前海开源港股通股息率50强$

港股红利如月，低波稳健如山。

全球宽松启新篇，股息长流不断。

王氏双星掌舵，分散风险周全。

十年磨剑试锋芒，静待时光璀璨。

（完）

熊猫君：专注低风险投资，分享稳健财富之道。