$前海开源港股通股息率50强$

科技股从4月涨到10月，不少标的涨幅翻倍，大家手里攥着不少盈利，竟炒股不是赌大小，赚到手的真金白银才靠谱，尤其是机构年底要算账，更倾向于锁定收益，避开高波动。

那资金都跑到哪儿去了？答案就是红利类资产。这类资产最大的特点就是“稳”，盈利确定性高，波动还小，就像投资里的“压舱石”。拿大家常关注的中证红利指数来说，近5年年化波动率才15.78%，比动辄波动二三十个点的科技板块温和多了，在市场震荡的时候特别抗跌。而且它的股息率长期能到5%左右，比10年期国债收益率高不少，就算股价短期没动静，稳定的分红也能带来现金流，相当于给投资加了层“安全垫”。

为啥红利资产现在这么香？一方面是低利率环境下，高股息的吸引力越来越大，那些能持续分红的公司，大多业务成熟、财务健康，抗周期能力强，比如银行、煤炭、公用事业这些板块，就算经济有波动，盈利也不容易大起大落。另一方面，三季报披露完之后，市场进入业绩真空期，博弈情绪变浓，大家更愿意买这种“踏实”的资产对冲风险。最近头部红利ETF单月净流入都超30亿，险资这些长期资金也在加仓，足以说明资金的偏好变化。

不过这可不是说科技股不行了，AI这些长期赛道的逻辑还在，只是短期涨多了需要调整。现在不少聪明的投资者都在用“哑铃策略”：一边配红利资产防守，控制组合波动；一边留着部分科技成长股，等着后续机会。毕竟市场风格总在变，既想赚成长的钱，又不想承担太高风险，这种攻守兼备的配置才靠谱。@前海开源基金