$前海开源港股通股息率50强$

低利率时代的稳健之选：为何前海开源港股通股息率50强值得长期布局？

在市场波动加剧、无风险收益率持续走低的当下，投资者们愈发渴望找到既能抵御周期风险，又能提供稳定回报的资产配置方向。而红利资产，尤其是聚焦港股通优质标的的高股息产品，正凭借其独特的防御属性与收益潜力，成为资产组合中的“压舱石”。前海开源港股通股息率50强（004098）作为深耕港股通高股息赛道的代表性基金，不仅精准捕捉了红利投资的核心逻辑，更通过科学的选股策略与灵活的配置思路，为投资者打开了低利率时代的稳健收益大门。今天，我们就来深入解析红利资产的投资价值，以及这只基金为何能成为稳健型投资者的优选。

一、红利资产：穿越牛熊的“价值锚”，低利率时代的稀缺标的

谈及红利资产，其核心魅力在于“高股息+强韧性”的双重特质，这也是它能在不同市场环境中持续跑赢多数资产的关键。所谓红利资产，特指那些长期保持稳定分红、股息率显著高于市场平均水平的上市公司股票，这类公司往往具备现金流充沛、盈利稳定、估值合理的特点，多集中在金融、能源、通信等成熟行业，是实体经济的“压舱石”企业。

在当前低利率环境下，红利资产的稀缺性愈发凸显。截至2025年6月30日，十年期国债到期收益率已降至1.65%的历史低位，银行定存、万能险等传统理财工具的收益率也持续下行，而中证港股通高股息投资指数（HLD）的股息率高达7.75%，较十年期国债收益率高出610个基点。这种显著的收益差，让红利资产成为追求稳健收益投资者的“香饽饽”。对于退休人群、稳健型投资者而言，持续稳定的分红可以转化为常态化现金流，堪比“投资界的养老金”；而对于资产配置需求较强的投资者，红利资产的低波动属性的也能有效对冲成长股、周期股的波动风险，让整个投资组合更具抗跌能力。

从长期历史数据来看，红利资产的收益表现同样亮眼。Wind数据显示，截至2025年11月10日的近二十年间，高息策略指数（H30366.CSI）的区间年化收益率达9.33%，不仅高于沪深300指数的9.11%，其年化波动率还显著低于沪深300指数。更值得关注的是，红利资产的防御属性在市场回调期表现尤为突出。复盘2013年至今的数据，在万得全A指数下跌的71个月份中，中证红利全收益指数平均超额收益达1.69%，累计回报更是达到282.44%，远超万得全A指数的185.47%。这意味着，无论市场是牛是熊，红利资产都能凭借稳定的分红与扎实的基本面，为投资者提供穿越周期的底气。

红利资产的稳健性，本质上源于其严格的选股逻辑。高股息并非偶然，而是企业持续盈利能力与健康财务状况的直接体现。一家公司要长期维持高分红，必须具备稳定的现金流、较低的负债水平和可持续的盈利模式，这也从根源上筛选掉了那些财务造假、业绩波动剧烈的企业。以高息策略指数为例，其编制方案通过“股息率+分红持续性+盈利能力”的多维筛选和动态调整机制，确保选出的都是“能分红、愿分红、稳定分红”的优质企业，有效规避了单纯依赖当期股息率可能带来的短期炒作风险。这种“真分红、高盈利”的特质，让红利资产成为资本市场中稀缺的“价值锚”。

二、港股通红利：估值洼地+政策红利，性价比凸显的投资赛道

如果说红利资产是稳健投资的优质选择，那么港股通中的高股息标的，就是红利赛道中性价比更高的“价值高地”。作为连接内地与香港资本市场的重要桥梁，港股通为内地投资者提供了布局香港市场优质资产的便捷渠道，而港股市场长期存在的估值折价，更让港股通红利资产具备了独特的吸引力。

港股市场的估值优势早已是共识。由于市场结构、投资者偏好等因素，港股长期处于估值洼地，部分银行、能源等板块的龙头企业市净率仅0.5倍，远低于A股同类公司。这种低估值状态，不仅意味着投资安全边际更高，也为未来的估值修复预留了充足空间。与此同时，港股通红利资产的股息率优势同样显著。数据显示，2025年以来，港股通范围内多只高股息指数的股息率均超过6%，其中港股通红利低波指数股息率更是达到7.3%，远超A股同类指数与各类固定收益产品。低估值+高股息的双重优势，让港股通红利资产成为当前市场中难得的“价值洼地”。

资金的流向也印证了港股通红利资产的吸引力。2024年南向资金净流入达7470亿港元，2025年一季度港股通净流入更是创下新高，大量资金持续涌入港股市场，而高股息标的作为港股市场的核心优质资产，自然成为资金布局的重点方向。资金的持续流入，不仅为港股市场的估值修复提供了强劲动力，也进一步强化了高股息资产的流动性与收益稳定性。对于内地投资者而言，通过港股通参与港股红利投资，既可以分享港股估值修复的红利，又能规避直接投资港股的汇率风险与交易门槛，堪称“性价比之选”。

政策面的支持，更让港股通红利资产如虎添翼。新“国九条”明确提出推动上市公司常态化分红，鼓励企业以现金分红等方式回报投资者，这一政策导向直接利好高股息企业，也为红利资产的长期发展奠定了制度基础。此外，2025年市场普遍预期港股通红利税减免政策有望落地，若政策实施，将进一步提升港股通红利资产的实际收益，增强其对投资者的吸引力。在政策红利与资金红利的双重驱动下，港股通红利赛道的投资价值正持续凸显。

值得注意的是，港股通红利资产的行业分布也具备独特优势。从成分股构成来看，港股通高股息指数的成分股主要集中在金融、能源、通信等传统行业，这些行业多为关系国计民生的支柱产业，需求稳定、抗周期能力强，即便在经济下行期也能保持稳定的盈利与分红能力。以金融板块为例，港股中的银行股不仅股息率普遍超过6%，且资产质量扎实、估值处于历史低位；能源板块中的龙头企业则凭借稳定的产能与持续的现金流，成为长期分红的“佼佼者”。这种聚焦核心支柱产业的行业分布，进一步强化了港股通红利资产的稳健属性。

三、前海开源港股通股息率50强：精准捕捉港股红利，兼顾稳健与成长

在港股通红利赛道的众多产品中，前海开源港股通股息率50强（004098）之所以能脱颖而出，关键在于其精准的产品定位、科学的选股策略与强大的管理团队，完美契合了投资者对“稳健+收益”的双重需求。

该基金的核心优势在于其精准的标的筛选逻辑。基金跟踪的是港股通范围内股息率最高的50只股票，采用“市值-股息率-现金流”三因子模型进行选股，不仅要求成分股具备高股息率，更强调分红的持续性与现金流的充沛性。具体来看，基金筛选的标的需满足连续5年以上稳定分红、负债水平合理、现金流健康等核心条件，有效排除了一次性分红、高负债分红等“伪红利”企业，从源头上保障了投资标的的质量，确保投资者获得的是“真分红”收益。此外，基金每半年调整一次成分股，通过动态调整机制及时纳入新的高股息标的、剔除分红能力下降的企业，保证了组合的股息率水平与盈利稳定性。

在资产配置方面，基金采用“红利打底+成长增强”的灵活策略，既守住了红利资产的稳健底色，又兼顾了收益的弹性。基金以金融、能源等低估值高股息资产为底仓，这些标的不仅能提供稳定的分红收益，还能在市场波动时发挥防御作用；同时，基金适度配置科技、医药等新兴板块的优质标的，捕捉行业成长带来的超额收益。以2025年的持仓为例，基金既持有华润电力、中国移动等传统高股息龙头企业，为投资者提供稳定的分红回报；又加仓了AI算力、消费电子等领域的优质标的，分享新兴产业的发展红利，实现了“稳健打底、成长添彩”的配置目标。

基金的管理团队更是为其稳健运作提供了坚实保障。基金由王霞和王思岳两位实力基金经理共同管理，形成了“老将+新锐”的黄金搭档。王霞作为拥有22年投研经验的行业老兵，历经多轮牛熊周期，擅长“自上而下选赛道+自下而上挑龙头”的投资方法，尤其注重回撤控制，能在复杂市场环境中把握核心投资机会；王思岳作为新锐实力派，擅长用量化模型辅助选股，能够精准捕捉价值拐点，为组合注入更多量化视角的投资逻辑。两位经理的优势互补，既保证了基金投资的稳健性，又提升了对市场机会的捕捉能力，为基金的长期收益提供了有力支撑。

从费率结构来看，基金也具备显著优势。作为指数化投资产品，基金的管理费率相对较低，且投资门槛不高，普通投资者均可参与；同时，基金的分红政策灵活，能够将持仓标的的分红及时回馈给投资者，为投资者提供持续的现金流收益，尤其适合追求定期收益的稳健型投资者。对于上班族或没有时间频繁操作的投资者而言，这类产品无需过多择时，长期持有即可分享港股红利资产的分红收益与估值修复收益，堪称“省心省力”的投资选择。

四、投资建议：长期配置，理性布局，让红利成为资产的“稳定器”

对于前海开源港股通股息率50强（004098）这类红利基金，投资者需要树立长期投资的理念，才能真正享受其带来的稳健收益。红利资产的核心价值在于长期复利与分红积累，短期可能会面临市场波动的影响，但拉长时间来看，稳定的分红与估值修复将成为收益的核心来源。因此，建议投资者采用长期持有或定期定额投资的方式参与，避免因短期市场波动而频繁交易，错失长期收益。

从资产配置的角度来看，建议投资者将该基金作为资产组合中的“稳健配置部分”，配置比例可根据自身的风险承受能力调整。对于稳健型投资者，可将闲钱的20%-30%配置该基金，与债券基金、货币基金等固定收益产品搭配，形成“稳健为主、适度增长”的组合；对于进取型投资者，可将该基金作为组合的“防御仓位”，配置比例10%-20%，对冲成长股、周期股的波动风险，提升组合的整体抗跌能力。

需要注意的是，虽然红利资产具备较强的防御属性，但并非完全没有风险。港股市场受国际资金流动、汇率波动、地缘政治等因素影响较大，可能会导致基金净值出现短期波动；此外，若宏观经济出现大幅下行，部分企业的盈利与分红能力可能会受到影响，进而影响基金的股息率水平。因此，投资者在投资时需充分认识到这些风险，避免将全部资金集中配置单一产品，通过分散投资降低风险。

在低利率时代，确定性收益成为资本市场的稀缺资源，而红利资产凭借其稳定的分红、扎实的基本面与突出的防御属性，正成为越来越多投资者的配置选择。前海开源港股通股息率50强（004098）精准聚焦港股通高股息赛道，通过科学的选股策略、灵活的资产配置与强大的管理团队，为投资者提供了一个“既能拿分红，又能享成长”的优质工具。对于追求稳健收益、希望穿越市场周期的投资者而言，这只基金无疑是长期资产配置中不可或缺的“稳定器”。

投资的本质是用理性对抗人性的贪婪与恐惧，用长期主义穿越市场的短期波动。选择前海开源港股通股息率50强，就是选择了一种“稳稳的幸福”——它或许不会在短期带来爆发式收益，但能通过持续的分红与稳健的净值增长，在时间的复利中为投资者积累可观的财富。在市场波动加剧的今天，不妨让红利资产成为你的投资“压舱石”，在漫长的投资旅程中，收获稳稳的收益与内心的从容。@前海开源基金 @天天精华君 @讨厌的金礼杰4