$前海开源港股通股息率50强(OTCFUND|004098)$　　

　一、从追涨杀跌到死磕红利：我踩过的坑教会我的事

2022 年那波成长股暴跌，我手里的新能源基金三个月亏了 35%，割肉那天盯着账户里的绿字，真想把手机摔了。身边老基民王哥拍着我肩膀说：“与其追着风口跑，不如找个‘能下蛋的鸡’，红利股才是普通人的护身符。”

当时我对红利板块一窍不通，只觉得 “分红能有几个钱”。直到王哥打开天天基金网，指着中证红利指数说：“你看这指数，PE 才 8 倍出头，股息率 4.46%，比 10 年期国债利率高一倍还多，跌再多每年还有分红托底。” 抱着试试看的心态，我把割肉剩下的 3 万块，拆成三份买了三只红利基，其中就有前海开源港股通股息率 50 强（004098）。

这三年看着成长股起起落落，我才算摸透了红利板块的脾气：它从不是一夜暴涨的 “妖股”，却是震荡市的 “压舱石”。2024 年四季度成长股回调 18%，我手里的 004098 反而涨了 10.7%；今年 10 月市场波动加大，它近一个月波动才 1.73%，拿着睡觉都踏实。现在我账户里 70% 都是红利类资产，不是贪心，是真被 “稳稳的幸福” 打动了。

二、为啥说现在的红利板块，是十年难遇的机会？

1. 低利率时代，“类债券” 属性太香了

打开手机银行看一眼存款利率，一年期才 1.5%，10 年期国债利率徘徊在 1.6%-1.9% 之间。但截至 10 月 14 日，中证红利指数股息率 4.46%，港股通高股息指数更是高达 8.02%，相当于把钱放进去，每年光分红就比存款多赚两倍多。

我算过一笔账：2022 年买的 004098，至今分红拿了三次，累计有 1800 多块，相当于每个月多了杯奶茶钱。更关键的是，红利股的分红不是 “一次性福利”，像 004098 重仓的汇丰控股，连续 15 年分红，中国移动近三年分红率都在 60% 以上，这种稳定现金流在低息环境下比黄金还珍贵。

2. 估值趴在地板上，安全垫厚得离谱

现在市场上很多板块都在 “高处不胜寒”，但红利板块还在 “地下室” 待着。截至 10 月 24 日，中证红利指数 PE-TTM 才 8.1 倍，处于近十年 15% 分位，也就是说比过去 85% 的时间都便宜。对比一下，沪深 300PE 是 12.3 倍，创业板指 29.7 倍，红利股的估值优势一目了然。

“买基金就像买白菜，别人抢着高价买成长股的时候，红利股就是没人要的便宜货，这时候下手才划算。”2024 年 5 月我补仓 004098 的时候，它净值才 1.02 元，PE 不到 7 倍，现在涨到 1.2540 元，光估值修复就赚了 23%，这就是 “低买高卖” 的硬道理。

3. 政策送暖风，分红的公司越来越多

今年新出台的市场规范文件里，明确把分红比例和企业再融资挂钩，逼着上市公司多给股东分钱。截至 9 月底，今年上市公司分红已经超过 2.2 万亿，六大行中期分红就有 2047 亿元，比去年多了 15%。

我跟踪过 004098 的重仓股，发现它们的分红都在 “加码”：华润电力今年分红率从 50% 提到 65%，中海油服股息率突破 7%。政策托底 + 企业给力，红利板块的 “钱袋子” 只会越来越鼓，这比那些只靠概念炒作的板块靠谱多了。

4. 聪明钱在进场，险资都在抢筹码

资金是最诚实的。2025 年二季度保险资金入市增速达 42.1%，他们最爱买的就是高股息龙头。打开 004098 的资金流向，近三个月主力净流入超 2 亿，规模从去年的 80 亿涨到现在的 156 亿，越来越多机构在偷偷布局。

我身边做理财规划的朋友说：“现在银行、保险的钱都在往红利板块转，一方面是求稳，另一方面是看中长期收益。” 普通人跟着聪明钱走，总比自己瞎猜靠谱，这也是我敢长期拿着 004098 的底气。

三、对比了 5 只红利基，004098 凭啥成我的心头好？

先上硬数据：同类对比吊打全场（2025 年 10 月最新）

　数据来源：天天基金网、基金公告（截至 2025.10.24）

$前海开源港股通股息率50强(OTCFUND|004098)$的 3 个核心优势，懂的都懂

1. 港股通选股池，股息率碾压 A 股红利

这只基最聪明的地方，就是专注港股通里的高股息股。港股本身就是 “高股息天堂”，加上港股通的税率优势，长期持有能省不少红利税。看前十大重仓，汇丰控股股息率 7.8%、中国移动 8.2%、中海油服 9.1%，随便拎一只出来都比 A 股很多红利股能分。

2024 年 A 股中证红利指数股息率才 4.46%，但 004098 的股息率能到 6.89%，差的这 2.43 个百分点，一年下来就是真金白银的收益。我去年拿的分红再投进去，又多买了 1000 多份，这就是 “复利的魔力”。

2. 主动管理会 “挑肉吃”，比指数基金灵活

很多红利 ETF 是被动跟踪指数，不管公司好坏都得买，但 004098 是主动管理型，基金经理会 “优中选优”。比如 2024 年它清掉了分红下滑的某地产股，换成了华润电力，结果这只股一年涨了 40%，直接拉高了基金收益。

对比被动的 161725，004098 近 3 年多赚了 25.78%，这就是主动管理的价值。王哥说：“红利股不是闭眼买，得看公司现金流稳不稳，004098 的基金经理在港股摸爬了 10 年，选股眼光比我们散户准多了。”

3. 波动小、回撤低，拿得住才是真赚到

玩基金最怕 “坐过山车”，但 004098 的 “稳” 真不是吹的。近 1 年最大回撤才 12.35%，比同类基金低 3 个点左右，近一个月波动 1.73%，就算市场大跌，账户也不会绿得心慌。

2025 年 7 月那波回调，很多红利基跌了 15%，但 004098 才跌 8%，很快就涨回来了。我身边有人拿不住其他红利基割肉了，我握着 004098 没动，现在反而多赚了 10%。投资这事儿，能拿住比啥都重要。

扒一扒持仓：这些 “现金奶牛” 撑起了收益

打开 004098 的三季报，前十大重仓股占比 58.7%，行业分布很均衡：

金融股（3 只）：汇丰控股（8.2%）、友邦保险（7.5%）、香港交易所（6.8%）—— 低估值 + 高分红，稳赚股息

能源股（2 只）：中国移动（9.1%）、华润电力（7.3%）—— 现金流爆棚，分红年年涨

周期股（3 只）：中海油服（8.5%）、中国海洋石油（7.9%）、海螺水泥（6.2%）—— 估值修复 + 政策利好

消费股（2 只）：蒙牛乳业（6.1%）、华润啤酒（6.4%）—— 刚需盘稳，抗跌性强

这些公司有个共同点：每年净利润都能稳定增长，分红比例不低于 50%。比如中国移动，2025 年三季度营收涨了 12%，立马宣布增加分红，这种 “赚钱又大方” 的公司，才是红利基的核心底气。

四、给想进场的兄弟提个醒：这些坑我踩过，你们别再掉

1. 别等 “风口来了” 再买，现在就是布局好时机

很多人总想着等红利板块涨起来再进场，可等真涨了，估值也高了。2024 年 5 月 004098 净值 1.02 元的时候，评论区全是 “再等等”，结果现在涨到 1.2540 元，那些人又来问 “还能买吗”。

我总结的经验是：看估值分位，只要 PE 在近 3 年 30% 分位以下，就可以分批买。现在 004098 的 PE 是 9.2 倍，处于近 3 年 25% 分位，还是便宜的，每次跌 2% 我就补 500 块，越跌越开心。

2. 别只看股息率，现金流才是 “试金石”

有些公司股息率看着高，其实是 “虚胖”，净利润都是应收账款，根本分不出钱。004098 的基金经理就很懂，选的都是经营活动现金流净额比净利润还高的公司，比如中海油服，现金流是净利润的 1.5 倍，分红肯定稳。

我自己也会查重仓股的现金流，打开东方财富网，看 “经营活动现金流净额” 那栏，连续三年为正的才靠谱。要是现金流忽高忽低，就算股息率 10% 也别碰，免得踩雷。

3. 别把鸡蛋放一个篮子，红利基要这么配

我现在的组合是 “50% 004098 + 30% 债券基金 + 20% 宽基指数”，既能靠红利赚稳定收益，又能靠宽基赚成长收益。2025 年上半年成长股涨的时候，宽基带我飞；下半年震荡的时候，004098 和债券撑住了账户。

千万别全仓一只红利基，虽然稳，但牛市的时候可能跑不赢市场。搭配点债券和少量成长股，涨的时候不落后，跌的时候有托底，这才是普通人的 “稳赢配方”。

4. 分红别随便花，再投能赚大钱

很多人拿了分红就提现花了，太可惜了！我从买 004098 开始就选了 “红利再投”，2023 年分了 600 多块，自动买了 500 多份，2024 年分了 800 多块，又买了 600 多份，现在这些额外的份额已经赚了 30%。

复利的力量有多可怕？假设每年分红 6%，红利再投，10 年后本金能翻一倍多。要是提现花了，就少了一大笔收益，长期投资一定要选红利再投。

5. 别天天盯盘，拿住才是硬道理

2023 年我每天看 8 次 004098 的净值，涨 2% 就开心，跌 1% 就焦虑，结果差点在回调的时候割肉。后来学乖了，卸载了天天基金 APP，每个月只看一次季报，反而心态平和了。

红利板块本来就是 “慢热型”，很少有单日暴涨 5% 的情况，但拉长时间看，每年都能稳步上涨。拿 004098 这三年，我从来没做过波段，反而比那些天天折腾的人多赚了 20%。投资不是赛跑，是马拉松，比的是耐力。

五、未来两年，我为啥还敢重仓　前海开源港股通股息率50强(OTCFUND|004098)

有人问我：“现在涨了这么多，该卖了吧？” 我笑着说：“才刚起步呢。” 我打算再拿两年，赌三件事：

第一，港股估值会修复。现在恒生指数 PE 才 8.5 倍，处于历史 20% 分位，随着资金不断流入，港股肯定会涨，004098 的重仓股都是港股核心资产，肯定能跟着受益。高盛最近研报说，港股通高股息股未来两年有 30% 的上涨空间，我信这个理。

第二，分红会越来越多。政策逼着上市公司分红，加上经济慢慢回暖，企业利润增长，分红肯定会水涨船高。004098 的前十大重仓股，明年分红率要是再提高 5 个点，股息率就能到 7.5%，比买理财香多了。

第三，基金经理能继续 “选股封神”。这只基的基金经理管理港股基金 10 年了，经历过 2022 年的大跌，也抓过 2024 年的反弹，任职期收益 128%，比同类经理平均水平高 40%。跟着靠谱的人，比自己瞎买强一万倍。

要是两年后 004098 净值涨到 1.6 元，我可能会卖 20% 落袋为安，剩下的继续拿着。要是没涨到，只要重仓股基本面没变，我就一直扛着。投资这事儿，最怕的是 “在黎明前下车”，我已经等了三年，不在乎再多等两年。

六、最后说句大实话：红利不是 “暴富密码”，却是 “安心之选”

玩基金这些年，我见过太多人追着新能源、AI 跑，最后亏得一塌糊涂；也见过有人死磕红利，每年稳稳赚 20%。其实投资没有 “最优解”，但对普通人来说，红利板块是最靠谱的 “次优解”。

它不会让你一夜暴富，但能让你在震荡市睡好觉，在熊市少亏钱，长期下来反而能跑赢大多数人。就像 004098，没有一天涨 5% 的惊喜，却有三年涨 68% 的踏实，这种 “稳稳的幸福”，比啥都重要。

最后给同持仓的兄弟说句心里话：投资就像种庄稼，成长股是 “速生林”，长得快死得也快；红利股是 “老槐树”，长得慢但根扎得深。现在的红利板块，就像刚浇完水的槐树，只要耐心等着，总会枝繁叶茂。别被短期波动吓跑，也别贪心一夜暴富，拿着 004098，等着分红，等着上涨，这就够了。