电解铝行业正处在一个罕见的“黄金窗口期”。其高额利润并非短暂现象，而是“刚性供给”与“扩张需求” 共同作用下，供需裂口持续扩大的必然结果。

拆解其高盈利的坚固底座：

供给“天花板”明确：在“双碳”目标下，作为高耗能产业的电解铝，其产能被严格的政策红线锁定，增长空间极小，供给弹性严重不足。

需求“增长极”清晰：传统需求稳健之外，以新能源车（轻量化铝合金车身）和光伏（安装支架）为代表的绿色产业，正带来年均超15%的需求增量。新旧动能转换，构筑了长期需求基石。

这意味着，行业的利润空间受到供需格局的强力保护，高景气度具备较强的持续性。

在这一产业逻辑下，图片标红的这一只基通过深入分析，重点配置了产业链中的关键环节。其超过25%的仓位集中于电解铝板块，并精选如云铝股份等行业内具有显著成本控制能力的龙头企业。近3月9.14%的收益中，该板块贡献显著，成功地将产业趋势转化为投资回报。

对投资者而言，电解铝行业的投资逻辑已从传统的周期波动，转向对“稀缺产能价值”的重估。这只基金的实践提供了一种范式：在明确的产业趋势中，通过押注那些能够最大限度分享行业红利、具备护城河的龙头公司，来把握一段可持续的景气上行周期。

（基金历史业绩不预示未来表现，市场有风险，决策须独立。）

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