"财中社"评中信的"缩营""

一种猜测是 中信证券会削减表现不佳的业务。从2025年三季报来看，公司前三季度经纪、投行和资管业务表现都比较亮眼，其中经纪业务手续费净收入为109.39亿元，同比增长52.90%，投行业务手续费净收入为36.89亿元，同比增长30.88%，资管业务手续费净收入为87.03亿元 ，同比增长16.37%。自营投资业务更是构成了收入的重要来源，前三季度投资收益高达328.38亿元，同比增长190.05%。唯一出现下滑的是利息净收入，仅为7.64亿元，同比下滑16.88%。

同时也有业内人士表示，中信证券此次动作极有可能是一次“区域性业务整合”，而非真正的业务收缩。这在今年已有先例，2025年6月，证监会发布公告称核准中信华南变更业务范围，减少证券保荐业务，同时将融资融券业务范围限定在“广东省除深圳市以外区域、广西壮族自治区、海南省、云南省、贵州省”。中信华南为中信证券的全资子公司，2019年通过并购广州证券并更名而来，这场并购也被视为中信证券布局华南地区的重要战略举措。中信证券2025年半年报显示，中信华南有9家分公司，42家营业部，其展业范围却被限制在“华南五省”，此次削减核心业务，可能是中信证券对旗下公司展业范围的继续收缩。