1 锂板块大跌原因分析。

宋阳分析了锂板块近期大跌的原因：广交所限制期货持仓规模直接导致期货跳水并联动股市；碳酸锂价格短期过快上涨导致获利盘兑现意愿强烈，且过快涨价对产业健康不利；价格突破10万后部分高成本锂矿复产，边际供给增加也对价格形成压力。

2 碳酸锂价格有下行压力但趋势向上。

宋阳分析了碳酸锂价格下行压力来源于供给增加和市场情绪波动，但基本面需求旺盛，订单饱满，支撑价格中枢。锂板块近期调整属正常波动，无趋势性下跌风险。新能源板块长期向好，当前调整或为布局机会。四季度的市场分歧源于明年策略不明确和业绩真空期，导致波动加大。

3 新能源行业估值不高，继续看好。

宋阳分析了新能源行业，尤其是锂电板块的估值水平，认为当前并不算高。十月以来的上涨主要由盈利预测上调驱动，而非估值扩张。储能领域具有爆发力，可能带来超预期的需求增长。明年的量利双增有望持续，价格和利润弹性或被低估。他对新能源板块未来表现持乐观态度。

4 新能源板块明年有望量价齐升。

宋阳认为明年新能源板块将迎来周期性上行，需求端持续改善。固态电池产业进展超出预期，国内首条全固态电池量产线已落地，标志着从实验阶段进入量产阶段。半固态电池已实现商业化生产，但受限于成本较高尚未放量。他建议投资者关注嘉实低碳精选产品，把握新能源行业长期机会。

5 固态电池技术优势与产业链分析。

宋阳分析了液态、半固态和全固态电池的技术差异，指出全固态电池在安全性和能量密度上的优势。他提到半固态电池生产工艺接近液态电池，而全固态电池需要全新的生产线。宋阳强调中国在固态电池产业链上的竞争力，回顾了液态电池从落后到领先的历程，认为中国在全固态电池领域同样具备技术优势。

6 固态电池技术实现弯道超车。

宋阳分析了中国在固态电池领域的发展情况。中国政策支持和产业链完整度助力企业快速实现量产化，预计明年将有大批车企推出全固态电池车型。固态电池行业目前仍处于成长期，技术路线尚未定型，投资者需谨慎关注业绩指标兑现情况。

7 固态电池投资需关注路线选择和标的验证。

宋阳指出固态电池投资与传统行业方法论不同，需关注技术路线分化和核心个股表现。他强调该行业处于导入期，业绩意义不大，应聚焦路线验证和订单获取情况。建议投资者避免盲目押注单一赛道，关注从0到1的新公司机会，同时注意技术路线选择风险和产业链各环节确定性。

8 关注固态电池和锂矿投资机会。

宋阳指出固态电池产业链需个股挖掘，长期投资价值显著，应用前景广阔。锂价波动大，需建立中长周期研究框架。储能需求超预期，车端和电动重卡需求强劲，碳酸锂现货价格站稳9万。锂矿持续扩张，但供需差额仍存，需求增速快于供给。

9 碳酸锂价格中长期看涨。

宋阳分析了碳酸锂市场的供需情况，指出短期内产能难以迅速增加，导致价格波动较大。中长期来看，开采成本上升和供需差收窄将推动价格中枢持续上行。他建议投资者关注供给端的标的和增量，并注意把握投资节奏，避免短期波动带来的情绪影响。

10 锂矿供给增量与投资机会分析。

宋阳分析了明年锂矿供给增量，国内增量主要来自四川、新疆、西藏和青海的新矿或扩产，海外增量有限。他建议关注国内新开矿的投资机会，并认为储能需求将支撑碳酸锂价格。此外，他提到成本分析复杂，建议投资者关注量而非成本。

11 介绍两支新能源基金特点。

宋阳管理的两只基金嘉实清洁能源和嘉实低碳精选均聚焦新能源板块。清洁能源注重锂电材料及新技术，波动较大但长期看好；低碳精选以储能为核心，投资储能供应链、集成商及控制系统，看好海外市场潜力。

12 欧洲工商储增速显著提升。

宋阳指出欧洲工商储增速从去年50%提升到今年200%，主要因渠道打通促使工商业用户更容易购买储能产品。电价波动大导致回本周期短，预计明年增速50%-100%。美国市场类似欧洲早期阶段，潜力大。嘉实低碳精选产品聚焦储能领域，涵盖集成商、产业链等。建议从中长期视角关注锂电板块，目前处于周期起点，明年业绩有望逆转。

13 新能源板块投资需谨慎。

宋阳分析了新能源板块的投资策略，强调需以中长期视角看待行业反转机会，同时警惕固态电池等新兴领域的高风险。他建议投资者避免追涨杀跌，选择优质标的并承受波动，分散投资以对冲风险。最后提醒产品风险等级，需匹配个人承受能力。