#天天基金调研团#均衡配置型基金通过在不同行业之间进行分散配置，有效降低了单一行业业绩波动对基金净值的影响。这种分散策略使得基金在历史收益上具有较高的可复制性，即使市场风格发生变化，基金的表现也不会受到太大影响。
均衡配置型基金的个股集中度较低，这意味着它不会过度依赖某几只股票的表现，从而降低了整体投资风险。这种策略有助于在不同市场环境下保持基金的稳定性。均衡配置型基金不挑市场风格，不太容易错过很大的市场机会。当遇到风口的方向时，基金能够享受市场的上涨；遇到不在风口的方向时，基金尽量控制回撤的幅度，从而使得基金产品的净值有机会持续增长。
骑牛看熊认为均衡配置型基金具有以下优势：
一、基本优势
1.行业配置分散均衡
均衡配置型基金通常会在不同的行业之间进行分散投资，不会过度依赖单一行业的表现。这种分散配置有助于降低投资组合的整体波动性，因为当某个特定行业面临挑战时，其他行业的表现可能会相对较好，从而有助于平衡整体风险。
2.个股集中度不高
均衡型基金不会将大量资金集中在少数几只股票上，而是会在多只股票之间进行分散投资。这有助于减少因个别股票表现不佳而对整个投资组合造成的负面影响，不会将大量资金集中于少数股票，而是多只股票分散投资，减少个别股票表现不佳对整个投资组合的负面影响。
3.风险与回报的平衡
均衡型基金的目标是找到风险与回报之间的平衡点，而不是追求极高的回报。这意味着投资者可以在承担适度风险的同时，获得相对稳定的回报，避免了高风险投资可能带来的巨大波动。目标是找到风险与回报的平衡点，不追求极高回报。投资者承担适度风险时能获得相对稳定回报，避免高风险投资的巨大波动。
4.长期增长潜力
长期增长潜力：尽管均衡型基金的的回报可能不如一些高风险投资策略那么高，但由于其在不同资产类别和行业间进行了分散投资，因此具有长期稳定的增值潜力，能够随时间推移实现资产的稳步增值。
5.弱化市场风格切换风险
由于均衡型基金分散配置了各个行业，当市场风格出现变化时，均衡型基金的表现通常不会太差。无论哪种风格的市场表现好，都能通过行业间的此消彼长来平滑风险，从而为投资者提供更好的投资体验。分散配置各行业，当市场风格变化时，表现通常不会太差。无论哪种风格的市场表现好，都能通过行业间的此消彼长平滑风险，提供较好投资体验。
例如，当市场从成长风格切换到价值风格时，均衡型基金中既有成长型行业的配置，也有价值型行业的配置，成长型行业表现不佳时，价值型行业可能会弥补损失，反之亦然。
6.符合经济发展
从历史数据来看，即使考虑到市场的大幅波动，均衡配置型基金依然能够反映出整体经济的发展，为投资者提供与经济增长较为一致的收益。均衡配置型基金通过分散投资来降低风险，同时追求长期稳定的回报，非常适合那些希望获得稳健收益并降低投资风险的投资者。
二、其他优势
1.换手率与持股周期
均衡配置型基金换手率中等，平均持股周期在1年左右。这种特性体现了其在投资策略上的稳定性，不会频繁买卖股票，减少交易成本和因短期市场波动带来的影响。
2.投资标的选择依据
在选择投资标的时，既关注企业价值，也关注自上而下的宏观或中观变化。例如，基金经理会考量宏观经济环境、行业趋势等因素，同时分析企业的基本面如盈利情况、资产负债状况等，来挑选合适的股票进行投资。
3.追求长期收益理念
不追求短期排名，注重长期稳健收益。这意味着基金经理不会为了短期业绩好看而进行激进投资，而是着眼于长期，通过合理的资产配置和稳定的投资策略来实现资产的长期增值。
4.资产配置比例
典型的均衡配置型基金在股票、债券等不同资产类别之间有一定的配置比例，如50%股票、30%债券、20%货币市场等。这种配置既能获取股票市场的较高收益，又能依靠债券市场的稳定收益，同时货币市场部分提供流动性，有助于平衡风险和收益。
5.适合的投资者类型
非常适合希望获得稳健收益并降低投资风险的投资者，特别是风险承受能力较低的人群，如老年人。这些投资者往往更注重资产的保值增值，均衡型基金相对稳定的收益特性能够满足他们的需求。
均衡配置型基金的投资目标通常不是追求短期的市场排名，而是致力于实现长期的资本增长。这种长期投资策略有助于投资者规避短期市场波动带来的风险。均衡配置型基金的基金经理不仅关注企业的内在价值，还会密切关注宏观经济和市场环境的变化。这种自上而下的分析方法有助于基金在不同市场阶段都能做出合理的投资决策。
对于追求安全稳健的投资者而言，均衡配置型基金是一个不错的选择。通过分散配置债券型基金、货币基金等产品，可以满足不同情景下客户对资金收益率和灵活性的需求。均衡配置类基金以其分散的投资策略、长期的投资视角以及严格的风险控制措施，为投资者提供了一个相对稳定且具有长期增长潜力的投资选择。
骑牛看熊持有并看好中信建投轮换混合A(003822)具有以下多方面的特别之处：
一、投资策略与资产配置
1.投资策略
本基金采用自上而下的策略。通过对宏观经济基本面（包括经济运行周期、财政及货币政策、产业政策等）进行分析判断，深入研究流动性水平（涵盖资金面供需情况、证券市场估值水平等），以此分析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益，进而对本基金资产在股票、债券、现金之间的投资比例进行动态调整。例如，在经济扩张期，可能增加股票资产的配置比例；在经济收缩期，可能提高债券或现金的持有比例。
运用行业轮换策略等多种投资策略的有机结合。通过对不同行业的发展趋势、盈利前景等因素的研究，适时调整在各行业的投资布局，以获取超越业绩比较基准的投资回报。
2.资产配置
在正常市场环境下，股票资产占基金资产的50% - 95%；持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或者到期日在一年以内的政府债券。这种资产配置比例在不同市场环境下为基金的收益和风险控制提供了一定的框架。
二、与同类基金相比的独特优势
1.投资标的方面
基金在投资标的选择上可能具有独特的研究和筛选标准。在股票投资方面，可能专注于某些具有特定增长潜力或者被市场低估的板块或个股。例如，对新兴产业中的高成长企业有深入的挖掘能力，而一些同类基金可能更侧重于传统行业的布局。
2.管理团队方面
中信建投基金管理有限公司为该基金提供管理支持。其团队成员具备丰富的从业经验和专业知识。例如基金经理栾江伟，自2019年1月17日开始担任本基金基金经理，2009年4月14日就已进入证券行业，对市场的长期观察和投资操作经验有助于在管理该基金时做出合理的投资决策。
3.基金经理
栾江伟北京协和医学院（原中国协和医科大学）硕士，具有16年金融从业经验，近9年公募基金投资经验，6年行业研究经验，1年宏观策略分析师。曾负责过医药、轻工、交通运输、有色、化工、国防军工、纺织服装等行业研究，现任中信建投基金权益投资一部行政负责人。投资履历贯穿“牛熊”，善于把握热点轮动，捕捉超额，并在市场轮动行情中始终坚守价值投资的理念。
三、具体的业绩表现数据
根据最新数据，中信建投轮换混合A在偏股混合型基金中的净值增长率排名靠前。该基金中长期业绩表现较好，截至目前，近5年回报为78.39%；近1年回报为26.21%；近6个月回报为31.83%；成立以来累计回报超182.96%，跑赢业绩比较基准超115个百分点，同类排名43/427。在同类型基金中风险调整后收益排名前86%，显示出该基金在业绩表现上具有一定的竞争力。
在不同时间段的涨幅方面，如今年以来涨幅、近三月涨幅、近半年涨幅、近一年涨幅、近两年涨幅、近三年涨幅等在同类基金中也有一定的表现。
四、风险等级与适合的投资者类型
1.风险等级
本基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。这意味着它具有一定的风险水平，适合具有一定风险承受能力的投资者。
2.适合的投资者类型
适合风险承受能力相对较高、投资期限较长、追求资产增值并且能够承受一定市场波动的投资者。例如，有长期理财规划（如为子女教育、养老等储备资金）且对基金投资有一定了解的投资者。
3.代销机构增加
自2024年11月22日起，申港证券被增加为中信建投行业轮换混合型证券投资基金的代销机构。这意味着投资者可以通过申港证券办理该基金的开户、申购、赎回等业务，为投资者提供了更多的选择和便利。
五、基金销售相关费用
1.申购费（前收费）
如果申购金额M＜100万，费率为1.50%；100万≤M＜200万，费率为1.20%；M≥500万，为1000.00元/笔。
2.赎回费
持有期限N＜7天，费率为1.50%；7天≤N＜30天，费率为0.75%。对于A类基金份额，对持续持有期少于30天的基金份额持有人收取的赎回费，将全额计入基金财产；对持续持有期长于或等于3个月但少于6个月的基金份额持有人收取的赎回费，将不低于赎回费总额的50%计入基金财产；对持续持有期长于或等于6个月的基金份额持有人不收取赎回费。
基金运作相关费用：管理费率为1.20%，托管费率为0.20%。这些费用会从基金资产中扣除，投资者在计算收益时需要考虑到这些成本因素。
3.基金转换业务
中信建投轮换混合A还开通了基金转换业务，投资者可以在同一销售机构内将其持有的某只基金份额转换为另一只基金的份额。这种转换业务为投资者提供了更多的投资选择和灵活性。
六、最新动态与未来展望
$中信建投轮换混合A$ 自2024年11月22日起，增加申港证券为代销机构，投资者可通过申港证券办理开户、申购、赎回等业务，且通过申港证券申购首次最低申购金额为10元（含10元）。
中信建投轮换混合A支持定期定额投资业务，这是一种基金申购业务的方式。投资者可以与申港证券约定固定扣款日期和扣款金额，由申港证券在约定扣款日自动完成扣款及基金申购业务。这种投资方式有助于投资者实现长期稳健的投资回报。
2024年12月18日起（含）开通了基金转换业务，投资者可在基金开放日申请办理基金转换业务（在适用范围内）。
从市场趋势来看，如果宏观经济持续向好，该基金可能会根据其投资策略增加股票资产的配置比例，以获取更高的收益。同时，随着金融市场的不断发展和创新，基金管理团队可能会探索更多的投资机会，如在新兴产业或者新的金融工具方面进行布局。不过，市场波动、行业竞争等因素也可能给基金的未来表现带来一定的不确定性，投资者需要持续关注基金的运作和市场变化情况。
中信建投轮换混合A在代销机构、申购起点金额、定期定额投资业务、基金转换业务以及业绩表现等方面都具有一定的特别之处，这些特点使得该基金在市场上具有一定的竞争力和吸引力。
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