1 孙迪分析A股震荡原因及后市展望。

孙迪指出A股近期震荡主要受海外市场波动影响，包括美国政府关门、联储鹰派言论及AI产业泡沫担忧。他认为随着美国政府重开和联储政策调整，市场风险偏好将回升。对中国经济，孙迪观察到低位企稳迹象，如CPI转正和消费数据稳定，对明年市场持乐观态度。

2 林荣雄看好A股向基本面牛市过渡。

林荣雄认为A股正从流动性牛市向基本面牛市过渡，沪指突破4000点后进入震荡。他指出流动性牛市主要源于机构资金由债转股和政府融资推动的资金流入，但近期这些因素开始减弱。他期待中美关系缓和及经济周期利润回摆推动市场向上。此外，他认为今年权益市场和黄金表现最强。

3 市场科技与黄金主导两极分化。

孙迪指出，今年市场呈现科技权益和黄金两大主导力量。科技板块尤其是创业板表现亮眼，受益于政策支持和流动性充裕。黄金上涨则因全球去美元化趋势和地缘冲突。长期资金持续流入股市，投资者风险偏好提升，市场赔率显著提高。此外，国内科技制造业也取得了重大突破。

4 科技成长领域推动市场行情。

孙迪指出人工智能、人形机器人、国产算力芯片和军工装备等领域的突破提升了市场风险偏好，为科技成长股行情奠定基础。林老师分析今年行情受美元指数走弱和AI叙事爆发影响，国内则因政策托底和新旧动能转换预期改善。他建议投资者在快速轮动行情中，选择符合国家政策和产业趋势的优质资产长期持有。

5 宽基基金分散风险优势明显。

孙迪指出，在市场波动较大时，配置宽基基金能降低单一行业风险，减少决策压力。宽基基金分散度高，波动小，长期表现优于多数主题基金，费率较低，适合新手或缺乏行业研究能力的投资者。但其弹性不及热门主题基金，在爆发性行情中收益可能落后。投资者应根据自身能力和风险偏好选择产品。

6 创业板指数投资策略与行业分析。

孙迪介绍了创业板指数的基本情况，包括成分股数量、调样频率及前五大重仓行业和个股。他指出创业板指数代表A股大盘成长风格，涵盖多个新兴产业方向。主持人询问了创业板指数近期涨幅较大的行业后续表现及风险，孙迪未直接回应。

7 新能源行业受储能带动高增长。

孙迪指出新能源行业近期反弹主要受储能商业模式跑通和国内需求爆发式增长驱动。美国电力需求上升进一步助推行业景气度，龙头企业业绩超预期，储能电芯等环节出现涨价。他认为行业格局集中，未来2-3年全球储能装机增速预计维持在50%以上。短期股价涨幅较大，建议关注估值合理的龙头公司。

8 孙迪分析创业板指和医疗板块走势。

孙迪指出，十年期国债收益率下行趋势被阻断后，市场配置开始回摆，创业板指和科技科创成为三季度重点。他认为这一策略具有中期持续性。对于医疗板块，孙迪提到经过四年下跌后，行业悲观预期充分反映，基本面出现改善，但近期因商业授权推迟和传闻调整。他看好中国创新药和C叉O产业周期，认为调整后板块将回归理性，建议关注龙头标的。

9 创新药出海前景广阔。

孙迪分析了创新药出海定价逻辑的演变，认为2025年是创新药出海元年。他提到中国企业展现出全球竞争力，产业供应链韧性增强，海外市场拓展如一带一路带动中国企业出海。创新药板块一旦验证商业模式，将迎来持续的修复行情。创业板指数的优势在于覆盖多种成长行业，适合投资者多样化配置。

10 创业板指数投资价值分析。

嘉宾孙迪指出创业板指目前处于偏高位置但仍有长期机会。他分析了A股产业基本面的双主线科技和出海方向，并提出了30 60盈利格局定律，认为科技和出海这两个板块在2023年占A股剔除金融以后的盈利占比达到了30%，未来将向60%迈进。他指出在当前的投资环境下，通过创业板指ETF进行布局可能更为省时省力。

11 科技与出海将主导A股盈利增长。

孙迪认为科技和出海领域将占据A股盈利的60%，创业板指代表相关优质公司，中期基本面值得看好。他提到跨年行情并非绝对，但春季躁动常有表现。林总指出市场趋势将经历流动性牛市、基本面牛市到新旧动能转换牛市的三阶段演进，目前仍在观察验证中。

12 流动性牛市进入尾声，市场波动加剧。

孙迪指出上证综指突破4000点后，流动性驱动的牛市逻辑接近尾声，市场波动将加大。他强调需要验证市场能否转向基本面驱动，因为下半年沪指涨幅与宏观基本面数据下行背离。若顺利过渡，指数或有跨年行情；否则将维持高位震荡，行业轮动加快。对于创业板投资，指数增强基金通过量化策略实现超额收益，结合多维度方法积极管理，控制风险同时跑赢指数。

13 创业板指增基金优势与投资策略。

孙迪指出场外创业板指数增强基金门槛低、操作简便，适合小额投资者。林儒雄建议关注创业板指的风格转变和产业趋势，推荐通过指数逐步布局，并利用A股高切低指数评估市场分化。