投资操作回顾:
受益于去年四季度开始的国内稳增长政策,今年一季度国内经济景气度回升,3月制造业PMI为50.5。股市表现方面,一月初市场短暂下跌后,指数一路反弹,整体来看一季度股市整体表现较好,汽车、机械和人形机器人板块个股,以及有色板块表现较好,高分红板块和消费板块表现一般。配置方面,一季度万家瑞隆主要配置了农业、AI以及人形机器人相关标的。一季度科技股表现相对较好,部分AI个股以及人形机器人板块涨幅较好,农业板块在一季度表现相对一般。
市场展望:
展望未来,美国关税政策带来全球震荡,短期市场波动加剧,市场有调整压力,但中长期仍相对看好A股市场表现:
国内经济在复苏,但短期可能受美国关税影响。去年10月开始国内PMI走强,过去6个月中有5个月PMI在50上方,国内经济开始复苏。特朗普对全球加征关税,幅度超市场预期,带来全球贸易风险加剧和衰退风险,造成市场短期波动加剧。
对美出口的不确定性可能导致国内尽快降准降息,以及出台更多的稳增长、促内需政策,中长期角度仍相对看好A股全年市场表现。
投资展望:
投资方面,万家瑞隆短期相对看好农业和高分红板块,中长期仍看好科技板块:1)我国是农产品进口大国,国内对美国农产品加征进口关税,利好国内种植和种子产业链;此外,农业板块估值便宜,部分公司一季度业绩预计不错,短期农业板块有望取得超额收益。2)高分红板块前期跌幅较多,部分公司股息率提升,当前时间点市场风险偏好降低,高股息个股有配置价值。3)AI应用端有望取得突破,为全球带来新的产业和技术革命,短期风险释放之后,中长期仍相对看好科技板块。