10月9日A股市场整体下行，三大指数集体收跌，创业板指跌幅达3.4%。盘面上，燃气、水泥建材、公用事业、纺织服装、煤炭行业等板块表现相对强势，涨幅居前；而电池、能源金属、贵金属及半导体、AI芯片等成长板块则表现低迷，成为领跌力量。
截至午间收盘，沪指跌0.51%至3913.80点，深成指跌1.85%至13471.74点，创业板指跌3.40%至3150.78点，科创50指数跌幅达4.64%至1467.74点，北证50指数跌0.80%至1513.61点。全市场上涨个股2957家，下跌2328家，62只股涨停，半日成交16439亿元。
今日要闻方面，中芯国际A股遭遇两融折算率调整。9日，中信证券、国泰君安、华泰证券等头部券商官网显示，其系统内中芯国际A股两融折算率已调降至零。某券商非银团队分析，该调整对现有持仓客户影响有限，仅限制其以该股票开新仓（因静态市盈率超300倍），待折算率调整后可恢复作为保证金充抵标的，不会直接引发平仓或股价下跌。
同日，商务部发布公告加强稀土相关物项出口管制，对境外稀土物项、技术实施出口管制；下午联合海关总署明确，对超硬材料、稀土设备和原辅料、钬等5种中重稀土，以及锂电池、人造石墨负极材料相关物项实施出口管制。
人形机器人领域头部企业Figure于9日晚发布Figure03，定位适配Helix系统及家庭场景的产品。A股公司中，长盈精密曾披露为Figure提供人形机器人零组件，看好轻便安全的AI人形机器人进入家庭；宏润建设参股投资的矩阵超智，其产品对标Figure。
猪价持续下行，上市猪企多采取“以量补价”策略。市场分析认为，猪价下跌主因需求惯性回落及供应集中释放。尽管企业扩大出栏量，但供大于求格局短期难逆转，市场对猪价短期走势普遍偏悲观，不过机构提示供应压力集中释放或为远期猪价带来改善空间。
机构观点方面，中信证券认为，四季度煤炭行业供需整体平衡，旺季或现阶段性供给缺口，若反内卷政策执行力度加大，煤价或超预期。当前板块在政策、煤价及业绩预期方面均有改善，未来市场风格轮动或政策催化下，有望实现持续超额收益。
中信建投指出，复盘光伏、新能源汽车等行业渗透率提升历史，市场化驱动的经济性拐点出现后，需求增速往往呈非线性增长，判断储能行业正处此类拐点。过去两年电芯成本下降及技术进步推动储能系统成本大幅降低，海外自2024年起，经济性与能源转型需求驱动储能需求全面增长，预计未来几年储能需求将快速提升，带动锂电产业链供需改善，核心环节龙头有望受益。
银河证券表示，已进入“AI时代”，AI将渗透行业，机械设备行业投资机会围绕AI，AI基建方向包括AI PCB设备（含PCB设备、耗材、SMT设备）、液冷及半导体设备等，AI赋能方向则关注具身机器人整机及应用场景落地。
开源证券指出，多模态模型对AI算力需求显著高于LLM，据测算，训练Sora需4200-10500H100 GPU训练1个月，推理阶段单片H100 GPU每小时仅生成约5分钟视频，成本远高于LLM。Sora2能力升级及用户规模增长或进一步推高AI算力需求。
国金证券认为，9月经济运行平稳，结构上出口韧性、内需受“金九银十”带动边际回暖，但行业表现分化。供给侧治理与产业升级见效，上游资源品、新兴制造业及高端装备制造业景气度先行改善；需求刺激及消费信心修复滞后，传统原材料、消费板块“旺季不旺”。
中金公司指出，近期市场结构性特征显著，成长板块表现突出。前期市场成交集中后进入盘整震荡期，但结构亮点仍存。海外AI算力需求强劲，中国能源转型目标清晰，制造升级成中长期趋势，或持续催化市场结构性机会。
#半导体周期上行：产业链股持续活跃#
