1 市场波动加大，建议逢低加仓。

肖伊莎回顾上周市场表现，创业板指和科创50分别上涨8%和7.2%，科技和新能源板块仍有较多机会。他指出四季度市场风格偏向均衡，波动加大，建议投资者避免追高，逢高减仓、逢低加仓或定投。上证指数接近4000点，若突破可能吸引新资金，但整体仍需谨慎。对于高弹性板块，建议阶段性止盈。

2 成长板块表现优于消费板块。

肖伊莎指出上周通信、电子等成长板块涨幅居前，而消费相关板块表现疲软。市场成交额略有下降，债市受股市影响出现跷跷板效应。美股因CPI数据乐观创下新高，纳指仍有上涨空间。A股突破4000点后可能吸引更多资金流入。

3 黄金短期回调但长期看好。

肖伊莎分析了黄金上周暴跌的原因，认为这是加速上涨后的正常回调。他指出黄金今年涨幅过大，波动率上升是必然现象。虽然短期受中东局势缓和等利空影响出现调整，但长期来看，央行购金和ETF需求等基本面因素依然支撑黄金的投资价值。

4 黄金长期看涨，A股4000点关键。

肖伊莎认为黄金的上涨逻辑源于美元信用收缩和降息周期，建议逢低买入。对于A股，他指出4000点是关键点位，若突破可能延续行情，否则可能盘整。他建议中长期投资者定投沪深300等宽基指数，看好A股长期中枢抬升，但短期波动需谨慎应对。

5 建议关注二十届四中全会公告。

肖伊莎指出当前应关注二十届四中全会公告，该公告虽简短但预示了十五五规划的方向。他提到国际环境将面临三大变化，包括全球经贸关系重构和贸易摩擦加剧。具体规划内容将在明年初发布，建议投资者保持关注但避免激进操作。

6 国内外经济环境变化显著。

肖伊莎指出国际环境三大变化：特朗普政策导致贸易摩擦加剧、地缘政治不确定性增加、全球科技竞争日益明显。国内经济呈现K型发展，房地产等旧产业下行，科技等新产业上行。国家正从依赖外需转向内需，以应对人口负增长和经济转型挑战。

7 国内外经济形势面临挑战。

肖伊莎分析了当前国内外经济形势，指出人口问题、低通胀压力等挑战。他提到二十届四中全会公报对形势判断谨慎，强调风险与机遇并存。重点关注领域包括构建现代化产业体系、科技创新等，其中人工智能被视为未来产业主线。

8 科技与内需是未来投资重点。

肖伊莎指出AI相关产业趋势明确，科技创新是提升生产率的关键。内需方面，政策从供给创造需求转向供需双向互动，需提升消费能力和意愿。此外，对外开放和社会民生也是重要方向，但表述谨慎可能意味着未来政策空间更大。

9 四季度建议防守为主。

肖伊莎建议四季度以获利了结的心态操作，偏向防守。对于大盘4000点附近，他认为短期不确定性较大，建议定投以降低波动风险。关于港股宽基指数，他推荐恒生科技和恒生高股息，前者代表成长性，后者具有防御属性。港股通高股息指数也可考虑，但需关注具体编制方案。

10 工业企业利润增速回升。

肖伊莎分析了工业企业利润数据，指出1-9月工业利润同比提升3.2%，单月增速达21%，为2023年12月以来最高。他认为利润修复主要源于价格企稳和反内卷政策效果显现，高端制造业和上游企业表现突出。此外，他提到全球AI趋势持续，美联储降息概率高，四季度市场风格可能切换但主线逻辑不变。

11 四季度A股将震荡上行。

肖伊莎认为，AI产业趋势明显，全球流动性充裕，权益类资产整体乐观。A股四季度上行斜率放缓，因成长风格强势后调整，基本面仍在探底。工业企业利润恢复，但宏观基本面较弱，核心驱动为宽松流动性。风险偏好提升难度增加，建议逐步加仓宽基或科技类基金。降息预期已被市场充分计价，美联储降息对市场影响有限。

12 全球流动性宽松利好风险资产。

肖伊莎指出全球流动性持续宽松对风险资产有利，港股中长期看好，尤其是科技、红利和创新药产业链。港股基本面预期好转，公司质量优于A股。债市无需过度关注，可作为资金调配的缓冲。美股因业绩支撑持续走强，而A股纯靠流动性支撑略显虚高。

13 市场以稳为主，关注配置时机。

肖伊莎分析了港股、A股和美债的市场走势。他认为港股需要等待基本面修复，A股债市在四季度可能震荡，但配置价值有限。美债因美联储降息预期处于下行通道，具有较高配置价值。他建议投资者以稳为主，关注权益资产的配置时机，并适时调整仓位。