军工板块已进入“传统复苏与新兴爆发”的双重增长周期，景气度持续上行。2025年作为“十四五”收官年，国内军工订单集中兑现，航空装备及导弹产业链受益于实战化训练需求，订单加速释放，行业触底反弹趋势明确。同时，军贸出口成为新增长极，歼-10CE等装备凭借实战表现打开中东、东南亚市场，无人机、防空导弹等产品订单密集落地，板块逻辑从事件驱动转向业绩驱动。

新兴赛道更具爆发潜力，低轨卫星星座组网提速，2025年发射量预计突破200颗，带动卫星制造、火箭发射全产业链增长；低空经济在政策推动下加速成型，eVTOL与无人机物流领域技术优势企业率先受益。叠加AI在军事装备中的深度应用，智能化升级需求催生新机遇。板块可重点布局军贸龙头、卫星互联网及低空经济相关标的，长期把握行业结构性成长机会。