1 刘尧分析市场回调与投资策略。

刘尧指出近期市场回调属正常现象，强势板块如算力仍表现突出。他认为回调是布局机会，建议投资者不必过度担忧。针对创新药板块，刘尧表示长期看好但短期需谨慎，建议盈利投资者适当减仓并调整配置方向。

2 均衡配置，长期持有券商。

刘尧建议投资者在行业轮动中保持均衡配置，避免单一行业仓位过高。他特别提到券商板块，认为其基本面改善明显，长期持有逻辑扎实。刘尧分析了港股和A股券商的不同表现，指出当前行情由长期资金推动，建议投资者耐心持有。他还回顾了金融行业的调整周期，认为券商已度过深度调整阶段，未来有望持续向好。

3 券商宜长期持有，恒科仍有潜力。

刘尧认为券商板块适合作为战略资产长期持有，不建议短线操作，大券商表现优于中小券商。对于恒生科技，他承认短期受业绩影响震荡，但长期看好其发展潜力，尤其是汽车新势力等资产。他对比了国内外AI产业链的发展阶段，指出国产算力已进入订单放量期，下游应用可能在明年迎来机会。

4 探讨AI行业及投资策略。

刘尧讨论了AI行业的发展和投资逻辑，强调AI加互联网的强大潜力。他提到恒生科技和创新药的短期市场表现，并指出光模块和半导体行业的现状及投资机会。刘尧认为，半导体行业在724后爆发，但目前关注度较低，长期投资者可能受益。他还分享了团队对不同行业的研究和策略。

5 刘尧分析半导体投资方向。

刘尧讨论了当前半导体行业的投资机会，指出国产GPU、SOC和光刻产业链是主要方向。他认为市场对国产芯片情绪高涨，但估值消化困难。半导体设备、科创芯片和科创AI是行情初期的清晰投资逻辑。刘尧建议投资者关注技术突破而非短期业绩，并强调消费电子端的SOC应用趋势明确。

6 半导体投资逻辑分析。

刘尧认为半导体行业投资应关注市场认可度而非传言，指出华虹半导体因提前布局扩产并购成为龙头。他提到功率半导体、存储和传感器等细分领域表现活跃，强调科创50与科创综指差异不大。对于人工智能ETF，建议已有持仓的投资者保持观望，认为半导体行情可能刚起步，技术突破将逐步释放产能。

7 讨论国产算力和投资策略。

刘尧提到国产算力在局部细分领域已实现替代，但关键步骤仍需突破。他认为当前市场存在大机会，特别是小金属和能源金属。对于指数走势，他表示大换手阶段上下波动均有可能，建议投资者耐心等待。创新药短期内不建议过多关注，军工则被视为今年主线之一，市场情绪有所升温。

8 军工行业受阅兵催化，商业航天受关注。

刘尧指出军工行业受九三大阅兵催化，新型作战力量如AR眼镜、机器人等可能成为市场关注点。他特别提到商业航天作为新生产力方向，下半年可能有政策催化。对于通信ETF的加仓问题，他表示不便回答。

9 市场热点板块分析与投资建议。

刘尧分析了当前市场热点板块，指出通信ETF代表海外算力，科创芯片代表国内算力，建议投资者根据趋势判断是否加仓。他提到游戏板块今年表现强劲，龙头股业绩释放，但提醒市场情绪影响较大。传媒板块也有不错机会，短剧和电影方向值得关注。刘尧强调，已明确趋势的板块如创新药等表现良好，但需考虑买入位置和预期空间。他认为恒科和机器人相对较冷，半导体热度高但仍有空间，建议投资者关注热度而非高低。

10 智能驾驶和激光雷达产业趋势清晰。

刘尧指出智能驾驶和激光雷达是当前较火的方向，产业趋势清晰。激光雷达价格下降，应用范围扩大。他建议关注主动管理能力强的基金，如中信建投上证科创宗旨等，并提醒今年拼的是阿尔法挖掘能力。对于非银金融，他建议耐心持有。

11 机器人是核心主线，国产算力值得持有。

刘尧指出机器人是当前国内产业趋势最清晰的方向，政策支持明确。国产算力业绩扎实，值得坚定持有。九月份市场关注点可能从业绩披露转向政策支持的新方向，如新生产力相关领域。降息对市场影响有限，更需关注具体板块的业绩和供需矛盾。

12 关注新兴产业和业绩披露期。

刘尧提到顶层设计明确了新兴产业方向，如商业航天和机器人等。业绩披露期对市场影响较大，特别是4月和7-8月。9月后政策驱动的新方向可能成为主线，建议关注商业航天和机器人领域。结构性机会仍存，如新能源绩优股表现强势。当前市场持续赚钱效应，但需注意调整风险。