上周，随着海外局势有新变化，军工主题的关注度明显升温。
说实话，军工主题从我个人而言，是极少参与的，主要是因为个人对这方面确实了解太过有限，行业企业相关信息也不是太透明，自认为很难去把握。
不过最近它热度走高，简单聊聊现有的军工主题基金还是可以的。
在公募基金领域，军工主题算是老资历了，最早的产品已经存续超过10年。
目前，军工主题基金已经形成一定规模，产品主要包括两类，一类是主动管理型的军工主题普通股票型和混合型基金，另一类是跟踪军工主题指数的被动型指数基金。
军工主题指基有比如国泰中证军工ETF、富国中证军工龙头ETF、鹏华中证空天一体军工指数等，数量上也有个10余只，其中大部分是跟踪中证军工指数，还有少部分跟踪中证军工龙头指数、中证空天一体军工指数、中证中航军工主题指数、国证航天军工指数。
以中证军工指数为例，它的成分股主要来自十大军工集团控股且主营业务与军工行业相关，以及其他主营业务为军工行业的代表性个股。
其前5大成分行业分别为航空装备（权重36.25%）、军工电子（24.43%）、航海装备（11.71%）、航天装备（4.32%）和地面兵装（3.82%）。
前10大成分股则包括中国船舶、光启技术、中航光电、中国重工、中航沈飞、航发动力、中航西飞、中国长城、中航机载、菲利华，合计权重为37.03%。
从近10年的表现来看，中证军工指数累计涨幅为-34.20%，相比同期-17.45%的沪深300差不少，年化波动率为31.40%，最大回撤一度高达72.16%，波动性、最大回撤幅度都明显强于沪深300。
虽然这10年的长期累计表现不太理想，但作为一只强主题属性的指数，不得不说的是，中证军工确实在某些阶段有过亮眼表现。
再说说主动管理型军工主题基金。
目前这类基金约有10只，比如易方达国防军工混合、南方军工改革混合、华夏军工安全混合等。
这类基金的回撤风险难免还是会比较大一些，但比起军工主题指基而言，风控水平整体上要更好。
从近3年的表现来看，在大A走熊的大背景下，这些主动管理型军工主题基金累计收益目前都处于负值区间，最大回撤都超过了40%，且多数都达到50%左右水平。
如果从近3年的风险调整后收益来看，华夏军工安全混合、长盛航天海工混合、长信国防军工量化混合分别以-0.10、-0.11、-0.14的年化夏普比率排在前列，综合表现相对更好一些。
未来，这些军工主题基金的长期表现能达到什么水平不好说，但作为主题投资利器，它们的工具性是比较强的，在特定时期跑出亮眼的阶段性表现应该是大概率事件。
$南方军工改革灵活配置混合A(OTCFUND|004224)$
