10月28日，沪深300指数盘中突破4000点，收于3988点，而同花顺军工装备板块收涨2.39%领涨市场。

近期对军事装备建设高度重视，随着最新一轮规划即将编制及落地，新一阶段的装备建设规划有望加速朝着信息化、智能化建设。以无人装备、深海作战、作战信息化和智能化等为代表的新质战斗力有望加速建设，体系化作战能力有望形成。

军工板块在9月首周快速下跌10%后持续小幅波动，观望情绪较重。展望后续市场：（1）军贸或打开军工企业成长天花板：地缘冲突频频，使得中式高端装备出海提速，中东印尼等军贸主要需求国有望加速进口中式装备进程，军贸有望成为第二增长极。（2）新域新质反复演绎：全球军事已迈入智能化+无人化新阶段，“低空经济、商业航天、深海科技、AI和机器人”等新质生产力正重塑战争形态与装备体系。（3）最新规划继续加码军工：2025-2026年随着最新规划编制推进落地，新一轮订单周期开启，未来3-5年强周期军工行业的发展指引将更加清晰。从估值层面，截至10月27日，申万军工指数五年维度看，当前市盈率TTM（剔除负值）72.65倍，分位数90.22%，叠加2025年行业基本面强恢复预期，板块估值空间有望扩张，军工板块或仍有一定配置价值。

风险提示：以上内容不作为任何投资建议，建议投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资须谨慎。