#热点快闪：震荡持续，大宗商品行情到哪了？# 继续看好黄金。

为什么我直到现在依然看好黄金？黄金究竟是什么？仅仅是金属吗？金属为什么会涨成这样？ 我的理解是，认识黄金价值的关键在于思维模式的转变。大多数人会将黄金视为一种金属，而将法定货币视为真正的金钱。这里引用桥水基金创始人Ray Dalio的观点：＂黄金是一种“永恒且普世”的货币形式，是唯一不依赖对手方信用的资产。

历史上几乎所有国家都经历过“债务-黄金-货币”的周期。当债务无法偿还、法定货币被大量印发以避免违约时，黄金这种无法被凭空创造的“非法定货币”的价值就会凸显。＂是的，如果法定货币的信用是硬币的正面，那黄金就是这枚硬币的反面。

再谈一下周期：所以真的是黄金在升值吗？换个视角看，也可以理解为——信用货币正在相对实物资产贬值。 以美元为首的信用货币，目前面临逆全球化、财政挥霍和债务问题、央妈独立性三大不利因素，可信度在下滑，价值贮藏功能在不断衰退，这种趋势目前仍在加强——典型例子是各国长端利率的不断攀升。 用历史的眼光看，美元作为世界储备货币的历史仅有82年。历史上曾经的世界储备货币荷兰盾、英镑，在被新储备货币取代前，也都经历过币值的大幅贬值。周期不会重演，但总是押着相同的韵脚。细心留意脚下也许就能发现，我们不知不觉已经站在了货币秩序变革的桥头。

那么，黄金现在还能买吗？我认为可以配置，但是也明确不赞成梭哈单一资产。这里再次引用Ray Dalio的观点：将可投资产的5-15%配置在黄金上能起到很好的分散风险的作用。个人认为这条原则现在仍适用。