#热点快闪：震荡持续，大宗商品行情到哪了？# 选择了“黄金”！在黄金、白银、工业金属、石油化工这些周期品里，我最坚定看好的始终是黄金。

2022年启动的这轮黄金行情，涨幅确实让人有点“怀疑人生”。曾经觉得4000美元遥不可及，谁能想到金价一度站上5600美元上方。但冷静回看，背后是一条非常清晰的逻辑链在支撑。

美国当前正陷入一个恶性循环：加征关税推高进口成本，国内物价承压上行，反过来又倒逼美联储不得不考虑降息以缓解压力，这一系列动作，正在持续侵蚀美元信用。
与此同时，全球各国央行都在加速增持黄金，这种机构级别的持续买盘，远比散户资金更扎实、更具持续性。

更关键的是，美国国债规模已突破38万亿美元，财政赤字率接近6%。在如此高负债的压力下再打关税战，无异于在火药库旁点火。
当经贸不确定性系统性压制股市等风险资产时，黄金这类避险资产自然水涨船高。

在我看来，只要美国“高赤字、高利率、高关税”的“三高”格局延续，黄金的做多动能就有望不断增强。
我持有的易方达黄金ETF联接基金会继续坚定持有，静待下一个新高。@易方达基金