#热点快闪：震荡持续，大宗商品行情到哪了？#当前黄金市场正处于极端过热后的“暴力洗牌期”与逻辑重构期。

1月29日国际金价触及5598美元/盎司的历史极值后遭遇大幅跳水，单日最大跌幅近13%。这种震荡并非趋势逆转，而是对此前过度透支涨幅的技术性修正。

黄金的核心上涨逻辑依然稳固：

  1. 流动性驱动（降息周期）：尽管政策预期有波动，但美联储整体仍处于降息通道，这不仅降低了持有黄金的机会成本，更通过释放流动性直接推升金价中枢。

  2. 避险逻辑深度化：当前的避险不再仅针对短期冲突，而是应对“特朗普2.0”政策不确定性及全球货币体系多极化的结构性防御。

  3. 央行“硬核”背书：全球央行持续的“去美元化”购金潮已成为金价最坚实的底部支撑。

行情判断

大宗商品行情已进入“下半场”，黄金虽短期承压，但上涨趋势尚未完结。@易方达基金