我在#热点快闪：震荡持续，大宗商品行情到哪了？# 选择了“黄金”，2025年，黄金无疑是贵金属市场最耀眼的明星，国际金价突破5000美元/盎司关口，上海黄金现货价格站稳1100元/克，全年涨幅领跑大宗商品，成为全球资金避险增值的核心选择。这一强势行情并非短期脉冲，而是多重核心逻辑共振的必然结果，且这些驱动因素在2026年仍将持续强化，为黄金投资带来广阔空间。
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货币信用重构是本轮黄金上涨的根本逻辑。全球“去美元化”进程加速，美国债务规模突破38万亿美元，利息支出占财政收入比例超警戒线，美元信用锚持续弱化。2025年全球央行黄金储备占比达18.3%，30年来首次超越美国国债，全年净购金863吨，成为金价“压舱石”。这种战略性资产配置并非短期行为，2026年新兴市场央行仍将持续增持，进一步夯实黄金的货币属性支撑。
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供需格局的结构性失衡为金价提供长期动力。供给端，全球矿产金进入“高成本、低增量”阶段，2025年产量增速仅1.1%，资源枯竭与开采难度加大限制增量供给。需求端则多点开花，2025年全球黄金总需求达5002吨创历史新高，其中投资需求同比激增84%，ETF净增801吨，中国、印度实物黄金需求合计占全球一半以上。叠加AI革命推动科技用金量同比增长超10%，需求端支撑愈发坚实。
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全球风险常态化进一步提升黄金避险价值。2025年地缘冲突多点爆发，全球经济复苏曲折，这种不确定性在2026年难以根本性消除。同时，各国降息周期开启，流动性宽松环境下，黄金作为抗通胀、对冲系统性风险的资产，配置价值愈发凸显。短期价格波动不改长期趋势，2026年黄金仍将是大宗商品中的核心主线，无论是实物黄金、黄金ETF还是相关投资产品，都值得投资者纳入长期资产配置组合，把握这一轮由结构性变革驱动的牛市机遇。
#晒收益#
