国泰海通研报认为，贵金属价格受到交易拥挤、新任美联储主席和美股科技股下跌压制。新任美联储主席提名已产生，其执政路径对美元、美债等具有重要影响。展望2026年，央行购金和黄金ETF持仓份额的上升，将继续成为支撑黄金价格的重要因素。伦敦白银租赁利率有所下降，但美国白银库存下降速度较快。 中邮证券研报表示，长期来看，去美元化的进程不会转向，此次调整不是贵金属牛市的结束，耐心等待价格转向的时点。

黄金昨天高开探底后回升，20天线明确收复，最坏的打算是60天线支撑，但看来市场情绪更偏向上行。要知道近期黄金、白银情绪影响很大，如果说能精准把握每一次波动我认为不可能实现，现在只能以基本面为准：黄金12月降息落地后的平台是最强的锚定平台，能回到12月平台相当于回到起点，再向下的概率不大。但向上反弹，到底是反抽还是V型反转，我认为只能看资金的表现，所以我不主张在大起大落中找拐点，有时候为了回避风险，形成惯性思维后很被甩下车。今天黄金高开高走收复5天线与10天线，代表黄金有可能走V型反弹甚至反转，如果现在反应过来，除非真在上周四离开，否则并没有多少价差体现，反倒引来不必要的精神内耗。如果明后天黄金继续走高甚至再创新高，此前因为回避风险离开的资金又会形成追涨情绪，加大了黄金的短期波动。我笨一些，我看资金的流向，以昨今两天资金流入的力度，是弱于周一的巨阴线，但又强于1月上涨力度，其实已达多空平衡状态，只要黄金还在5天线甚至20天线上方，整个上升趋势没有被破坏，我会继续看好。

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