10月31日，黄金ETF（159934.SZ），高开活跃，收盘上涨1.09%。同期，沪金（AU9999）报918.55元，黄金/美元（XAU）报4012.88美元/盎司。

【降息动态】

据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为74.7%，维持利率不变的概率为25.3%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为57.7%，维持利率不变的概率为16.6%，累计降息50个基点的概率为25.6%。

【市场动态】

世界黄金协会10月30日发布的数据显示，2025年三季度全球黄金需求总量（包含场外交易 ）达1313吨，需求总金额达1460亿美元，创下单季度黄金需求的最高纪录。

【机构观点】

川财证券表示，若市场将美联储信号解读为后续降息空间有限，金价或将面临较大回调压力。对于10月以来的金价波动，这轮调整更多是前期涨势过快后的技术性修正，而非趋势反转。黄金仍然是大类资产配置中值得配置的类别，但其角色应是风险对冲和长期保值，而非短期投机。

黄金ETF高开活跃，机构普遍认为，支撑黄金市场的宏观货币政策、强劲的实物需求以及长期的避险与去美元化逻辑依然稳固。

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