我在#热点快闪：金价波动加大！你如何应对？# 选择了“以不变应万变，暂时不操作”三季度以来，黄金资产表现夺目，10月中旬价格突破4300美元/盎司关口后虽迎来短期回调，但中长期上涨逻辑仍未终结，多家专业投资机构已同步上调其目标价。

黄金的核心配置价值源于三重不可替代的属性：其一，抗通胀与货币贬值对冲，历史数据显示，通胀率超3%的年份黄金平均年化收益率达15%，2025年全球通胀压力延续，作为非信用资产，黄金能有效抵御货币购买力缩水风险；其二，终极避险属性，美债高负担、地缘政治动荡等全球结构性风险交织，黄金在市场波动中的保值功能愈发凸显；其三，美元对冲优势，黄金与美元呈负相关关系，美联储降息周期下美元走弱，往往带动金价上行。

短期来看，央行购金成为金价“稳定器”，回调空间受限。从数据跟踪可见，央行始终坚持逢低买入策略：4月金价冲高时，表观购金量环比下降；而在金价进入震荡整理后，购金规模再度回升，形成有效的底部支撑。

中长期视角下，本轮黄金牛市的终结需满足两大关键条件：一是美元信用根本性修复、美国债务风险显著缓解；二是美联储重启激进加息，如1980年代沃尔克周期那般推升实际利率，可能引发黄金ETF及杠杆资金大幅撤离，触发阶段性暴跌。

对于普通投资者而言，需根据自身资产配置比例，纪律性参与黄金投资并做好再平衡，避免因短期行情波动做出非理性决策。当前黄金上涨趋势下，不宜盲目追高调整配置比例，应立足长期资产分散化目标合理布局。@易方达基金