我在#热点快闪：金价波动加大！你如何应对？# 选择了“逐步加仓，积累筹码”，9月以来，黄金市场加速上行，屡次成为市场焦点。10月17日，伦敦金价突破4300美元/盎司，创下历史新高，年内累计涨幅超过60%，成为今年全球表现最亮眼的大类资产之一。
然而，近期金价波动显著加剧，多个交易日出现大幅震荡，让不少投资者感到迷茫。
这种急涨急跌的行情背后，究竟是哪些因素在推动？黄金的长期投资逻辑是否已经改变？当下投资者又该如何布局？
首先，近期金价上涨主要由三重因素共同推动：
一是，全球对美元信用体系的担忧加深。美国财政赤字高企，赤字已突破37万亿美元，占GDP比重突破二战后的历史峰值。政府停摆风险暴露，加剧市场对美元信用基础的担忧。
二是，贸易摩擦升温推升避险情绪。特朗普政府再次举起关税大棒，中美贸易关系趋紧，地缘政治不确定性增强，黄金作为传统避险资产吸引力上升。
三是，全球央行重回宽松周期。美联储9月宣布年内首次降息，10月市场预期再次降息的概率高达九成以上。与此同时，欧、日、英等主要央行也同步释放鸽派信号，共同为金价上涨提供流动性支撑。
期来看，黄金作为替代美债的储备资产，其核心逻辑并未改变。全球央行仍在持续增持黄金。据世界黄金协会发布的《2025年全球央行黄金储备调查》，95%的受访央行预计未来12个月将继续增持。2025年9月，全球黄金ETF实现净流入145.6吨，总持仓量升至3837.7吨，规模仅次于2022年3月与2020年疫情期间的购金高峰。
以史为鉴，对比历史三轮黄金长牛的涨幅，1970—1979年黄金涨幅超10倍，2001—2011年涨幅超5倍，而本轮自2019年启动的行情至今涨幅超2倍，从周期角度看，未来或仍有想象空间。
对普通投资者而言，当前参与黄金市场应着眼于战略配置，而非短期投机。桥水基金创始人达利欧曾指出，从战略资产配置角度，组合中约15%的比例配置黄金是合理的。这意味着应将其视为资产中的“压舱石”，用于对冲货币信用风险与地缘不确定性，而非追求短期价差。
在工具选择上，普通投资者可优先考虑黄金ETF基金，这类产品流动性好、门槛低，是便捷参与金市的方式。易方达黄金ETF联接C基金通过投资目标ETF（易方达黄金ETF）追踪国内黄金现货价格，力争日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内，确保收益与金价走势高度联动。在金价波动加大的背景下，易方达黄金ETF联接C基金凭借其低费率、高流动性、紧密跟踪金价的特点，成为分批加仓、长期配置黄金的优质工具。结合分批建仓策略与动态止损止盈，可有效平衡收益与风险，实现资产保值增值。@易方达基金