我在#热点快闪：金价波动加大！你如何应对？# 选择了“以不变应万变，暂时不操作”

黄金已连续上涨两年有余，这波行情背后，央行购金、货币超发、地缘冲突、关税预期等多重因素共同推动。但从定价逻辑来看，央行购金、地缘风险这类变量难以预判，多是短期扰动；此前热议的加征关税预期，最终也未落地。

真正决定黄金长期走势的核心，仍在于货币因素。结合计价货币强弱与经济增长预期，黄金本质是“下有支撑、上有空间”的资产——短期难有深度下跌，长期仍具备上涨潜力。

具体来看，若剥离不可预测的扰动项与经济增长预期，仅测算核心支撑位，对比今年三季度末金价，短期仍存在一定回调风险，投资者需警惕。而上方空间则锚定全球经济增长预期，黄金价格中枢本质是全球经济总量的计价反映。即便加密货币等新兴工具看似有替代效应，但因其高波动、避险属性薄弱，终究难以撼动黄金的核心地位。

综上，黄金作为大类资产配置的关键一环，其长期配置价值不容忽视，仍是资产组合中重要的“压舱石”。@易方达基金