1 黄金投资策略与风险提示。

何伟介绍了黄金投资的优势，包括抗通胀和分散风险。他提到上海金分队采用集合竞价，价格更公允。黄金ETF是便捷的投资方式，门槛低且流动性好。同时提醒投资者注意市场波动风险，建议把握时机谨慎操作。

2 何伟分析市场走势及支撑因素。

何伟指出，A股在节后表现强势，上证指数创十年新高，成交量达1.2万亿。他表示，过去一段时间市场缺乏明显回撤，上证涨幅超10%，科技股涨幅更高，但短期需关注是否持续上涨或冲高回落。

3 解读市场政策与资金动向。

何伟从政策、资金、产业和外部环境四方面分析市场支撑因素。政策发力与行业优惠带动增长，两融余额和北向资金显示杠杆资金入场。AI产业链和光伏业绩改善，中美关系缓和及美联储降息预期提升风险偏好。后续关注十五五科技政策、居民存款迁移进度、技术突破及全球流动性变化。

4 市场支撑因素与回调分析。

何伟指出当前市场估值仍具吸引力，上证16倍市盈率，沪深300较便宜，但结构上科创板和创业板过热。他分析了市场上涨的五个支撑因素，并讨论了周五开始的回调现象，热门板块如半导体、AI硬件大幅回调，而金融、消费等顺周期板块走强。他认为回调反映了估值偏高、获利了结和外部扰动，而顺周期板块的上涨则受益于低估值和政策预期。

5 市场调整是短期防御行为。

何伟指出，上周五市场变化是资金行为调整而非根本性转变，科技长期趋势未变，基本面仍偏弱。市场转向需观察宏观指标如PMI、社融等连续改善，政策动态及资金动向。短期调整可能持续，需保持灵活风格。

6 市场调整幅度减小，科技成长和资源品受关注。

何伟认为近期市场调整幅度较之前小，因市场对关税威胁反应减弱且具备学习效应。他提到科技成长领域如AI算力、半导体等在中美竞争背景下有较大发展空间，同时资源品如贵金属、工业金属在美元信用下滑和美联储宽松预期下也值得关注。短期波动不影响长期前景。

7 铜需求和财政宽松支撑铜价走势。

何伟分析了铜的需求来自电厂建设和发电领域，并指出全球财政宽松政策如美国的财政赤字率、欧洲的政策调整以及日本的财政货币双宽松支持铜价。中国财政同样宽松，历史表明财政货币双宽环境下铜表现良好。此外，券商和大金融板块因滞涨有补涨需求，消费板块预计半年后将修复，受到财富效应和CPI企稳的推动。

8 何伟分析市场潜在风险。

何伟指出市场短期存在调整压力，需关注政策预期差、经济复苏持续性及外部环境风险。政策层面若不及预期可能引发科技板块调整，经济数据疲软或动摇市场信心，中美贸易摩擦加剧也带来不确定性。

9 市场波动受多重因素影响。

何伟分析了近期市场波动的四个原因：中美谈判前的博弈导致市场扰动，海外科技股调整压力传导至国内，资金流动性受限引发调整，以及估值高位叠加三季报预期带来获利回吐。他认为这些因素短期影响市场但风险不大，并建议在震荡市中调整配置以平滑波动。

10 四季度市场波动将加剧。

何伟认为四季度市场可能出现剧烈震荡，建议投资者构建均衡组合并采用动态再平衡策略。他提出可配置进攻型科技赛道、均衡型宽基指数和防御型高股息资产，同时建议定投以规避择时风险。何伟提醒保留部分流动性资产应对极端下跌，并强调产业轮动需把握主线逻辑，避免盲目追高。