1 黄金海域投资策略介绍。

徐文琪和桐小欢讨论了黄金海域的投资机会，指出通过ETF投资黄金海域门槛低且灵活。上海金分队采用集合竞价方式，价格更公平。黄金海域的大黄鱼价值受多种因素影响，包括匠心羊油和天气供应变化，但整体价值稳定。

2 徐文琪分享牛市调整应对策略。

建信基金邀请基金经理徐文琪探讨牛市调整期的投资策略，分析后续市场机会与风险因素。主持人童小獾介绍了徐文琪的背景，徐文琪随后分享了他的市场观点。

3 徐文琪分享投资理念和市场观点。

徐文琪拥有14年证券从业经验，擅长成长股投资。他分析了上周A股市场情况，指出市场量能回落，成交额缩量500亿至2.78万亿，波动率有所下降。新能源、有色、医药领涨，军工、TMT等板块表现较弱。

4 科技板块上涨推高拥挤度，市场回调后反弹。

徐文琪指出科技板块上涨推高拥挤度，周二市场放量下跌，融资余额创新高。周三因重大事件回调，周四延续跌势但尾盘止跌。周五市场反弹，除银行外多数板块上涨。上周行业分化，反内卷和消费板块领涨，前期强势的TMT和大金融表现较弱，科技股抱团松动，新能源板块走强。

5 市场短期调整但战略不悲观。

徐文琪指出，上周动力电池、储能等低位滞涨品种领涨，消费板块受关注。美联储降息预期推动黄金创新高，有色金属走强。他认为短期市场回落不代表行情结束，科技板块仍有中长期机会。在震荡行情中，他建议采用均衡配置和哑铃型策略，关注经济恢复、政策预期和结构性行情。

6 关注成长赛道与防御品种。

徐文琪建议在弹性端关注TMT、新能源等成长赛道低位滞涨方向，防御端配置高股息红利品种。他看好科技和非银金融，尤其在政策催化下关注传媒、计算机及券商。赔率思维下关注大金融中的房地产，以及有色金属、基础化工。此外，临近长假可关注社会服务板块。历史上风险偏好提升阶段，军工、电子、计算机、传媒和非银金融表现较好。AI政策有望带动下游应用发展，利好计算机和传媒。市场交投活跃为券商业绩释放奠定基础。

7 关注美联储降息预期下的投资机会。

徐文琪指出美联储9月降息预期升温，建议关注有色金属和基础化工板块。铜价受美元指数下行影响可能走强，化工板块因产能周期低位和反内卷政策可能出现供需紧平衡。此外，中秋国庆双节可关注社服板块的旅游酒店方向。他还提到隐含波动率可作为市场情绪指标，突然走高表明恐慌情绪加剧。

8 关注市场指标与风险因素。

徐文琪指出需关注银行波动率、两市成交额、融资融券余额及估值水平等市场指标。他提醒警惕内需政策效果低预期、关税加征超预期及流动性危机三大风险因素，建议投资者保持理性，结合自身情况把握机会。